六、英文附加題(本題型共2題，每題5分，共l0分。要求用英文解答，列出計算步驟，每步驟運算得數精確到小數點后兩位。請在答題卷上解答，答在試題卷上無效。)

1.M company is a manufactory which produces toys.The budgeted production and sales of the company are both expected to be 200 units in the coming year，the budgemd selling price is$370 per unit.The following information mimes to the costs of producin9 200 toys：

Per unit($)

Total($)

Direct material costs

l 50

30 000

Direct labor costs

80

1 6 000

Variable production overheads

50

1 0 000

Variable selling and administration overheads

30

6 000

Fixed production overheads

6 000

Fixed selling and administration overheads

3 000

Requirement：

A.Calculate the total contribution margin.

B.Calculate the amounts of profit at the budgeted level of production.

C.Calculate the break-even point in units and the margin of safety.

D.If M company desires a profit of$4 800，calculate the number of units that it must produce and sell.

2.For the year just ended，N company had an earnings of$2 per share and paid a dividend of $1.2 0n its Stock.The growth rate in net income and dividend are both expected to be a constant 7 percent per year,indefinitely.N company has a Beta of 0.8，the risk-free interest rate is 6 percent，and the market risk premium is 8 percent.

P Company is very similar to N company in growth rate，risk and dividend payout rati0.It had 20 million shares outstanding and an earnings of$36 million for the year just ended.

The earnings will increase to$38.5 million the next year.

Requirement：

A.Calculate the expected rate of return on N company’S equity.

B.Calculate N Company’S current price—eaming ratio and prospective price-earning rati0.

C.Using N company’S current price-earning rati0，value P company’S stock price.

D.Using N company’S prospective price-earning rati0，value P company’S stock price.

（責任編輯：wrr）

共6頁,當前第5頁  第一頁  前一頁  下一頁