1.程序化交易策略的績效評估指標(biāo)是()。[2015年樣題]

A.年收益金額

B.虧損金額

C.夏普比率

D.交易盈利筆數(shù)

【答案】C

【解析】程序化交易策略的績效評估指標(biāo)多種多樣，實踐中比較重要的參考指標(biāo)包括年化收益率、回撤比率、夏普比率、總交易次數(shù)、交易勝率、平均盈虧比等。

2.公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價格)為5元。如果到期日該股票的價格是58元，則購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票組合的到期收益為()元。

A.9

B.14

C.-5

D.0

【答案】A

【解析】購進(jìn)股票到期日盈利58-44=14(元)，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利0-5=-5(元)，則投資組合盈利14-5=9(元)。

3.關(guān)于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是()。[2015年樣題]

A.期貨市場流動性強(qiáng)，虛擬庫存的建立和取消非常方便

B.期貨交割的商品質(zhì)量有保障

C.無須擔(dān)心倉庫的安全問題

D.企業(yè)可以隨時提貨

【答案】D

【解析】虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。也就是說，企業(yè)將一定量的儲備庫存建立在期貨市場上，通過在期貨市場上買入一定數(shù)量的遠(yuǎn)期合約代替部分現(xiàn)貨市場上的實際采購和庫存，而不一定存放在實物倉庫中保有。

4.某資產(chǎn)組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對沖市場利率水平走高的風(fēng)險，其合理的操作是()。[2015年樣題]

A.賣出債券現(xiàn)貨

B.買入債券現(xiàn)貨

C.買入國債期貨

D.賣出國債期貨

【答案】D

【解析】當(dāng)利率變動引起國債現(xiàn)貨價格或利率敏感性資產(chǎn)價值變動時，國債期貨價格也同時改變。套期保值者可以根據(jù)對沖需要，決定買入或賣出國債期貨合約的數(shù)量，用一個頭寸(現(xiàn)貨或期貨)實現(xiàn)的利潤抵消另一個頭寸蒙受的損失，從而鎖定相關(guān)頭寸的未來價格，降低資產(chǎn)的利率敏感性。為對沖市場利率上升的風(fēng)險，應(yīng)該賣出國債期貨進(jìn)行套期保值。

5.5月，滬銅期貨1O月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于()作出的決策。

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

【答案】C

【解析】估計是期貨合約間價差過小(低于倉儲成本)，故未來遠(yuǎn)月合約漲幅應(yīng)高于近月合約。參考教材第287頁內(nèi)容。

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