2012年注冊會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理的相關(guān)資料希望對您參加本次考試有所幫助?。?/p>

第二節(jié)　財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

目標(biāo)決定全局。沒有明確目標(biāo)，就無法判斷一項(xiàng)決策的優(yōu)劣。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)決定了它所采用的原則、程序和方法。因此，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是建立其知識體系的邏輯起點(diǎn)。

從基本上說，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的目標(biāo)，所以財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和企業(yè)的目標(biāo)是一致的，創(chuàng)立企業(yè)的目的是盈利，企業(yè)目標(biāo)也稱為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，在本書的以后論述中，我們把財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)作為同義語使用。

一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

關(guān)于企業(yè)目標(biāo)的表達(dá)，主要有以下三種觀點(diǎn)：

(一)利潤最大化

(二)每股盈余最大化

(三)股東財(cái)富最大化

【注意】

(1)因此，本教材在不同問題的討論中，分別使用股東財(cái)富最大化、股價(jià)最大化和企業(yè)價(jià)值最大化，其含義均指增加股東財(cái)富。

(2)主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。各國公司法都規(guī)定，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益。

【例·多選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的說法不正確的有(　)。

A.主張股東財(cái)富最大化意思是說只考慮股東的利益

B.股東財(cái)富最大化就是股價(jià)最大化或者企業(yè)價(jià)值最大化

C.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量

D.權(quán)益的市場增加額是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值

『正確答案』ABC

『答案解析』主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。股東財(cái)富最大化與股價(jià)最大化以及企業(yè)價(jià)值最大化的含義并不完全相同，因此，選項(xiàng)B的說法不正確。股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量，股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量，它被稱為“權(quán)益的市場增加額。權(quán)益的市場增加值是使企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。由此可知，選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)D的說法正確。

【例·多選題】以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是(　)。

A.沒有考慮利潤的取得時(shí)間

B.沒有考慮獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

C.計(jì)量比較困難

D.沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系

『正確答案』ABD

『答案解析』以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)的觀點(diǎn)認(rèn)為利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。這種觀點(diǎn)的缺陷是：(1)沒有考慮利潤的取得時(shí)間;(2)沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系;(3)沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

【例·多選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的表述，正確的有(　)。

A.如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時(shí)間相同，利潤最大化是一個(gè)可以接受的觀念

B.假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義

C.假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義

D.股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量

『正確答案』BCD

『答案解析』如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時(shí)間相同、相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)相同，利潤最大化是一個(gè)可以接受的觀念

二、財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者

企業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也就是股東的目標(biāo)。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實(shí)現(xiàn)他們的目標(biāo)而努力，但經(jīng)營者與股東的目標(biāo)并不完全一致。

【例·多選題】為協(xié)調(diào)經(jīng)營者與所有者之間的矛盾，股東必須支付(　)。

A.沉沒成本

B.監(jiān)督成本

C.激勵(lì)成本

D.經(jīng)營成本

『正確答案』BC

『答案解析』股東可采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方法協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的目標(biāo)，股東應(yīng)在監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間權(quán)衡，尋求最佳的解決方法。

【例·單選題】股東協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者目標(biāo)的最佳辦法是(　)。

A.采取監(jiān)督方式

B.采取激勵(lì)方式

C.同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)方式

D.使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三者之和最小的辦法

『正確答案』D

『答案解析』通常，股東同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方式來協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的目標(biāo)。盡管如此仍不可能使經(jīng)營者完全按照股東的意愿行動(dòng)，經(jīng)營者仍然可能采取一些對自己有利而不符合股東最大利益的決策，并由此給股東帶來一定的損失。監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三者之和最小的解決辦法。它就是最佳的解決辦法。

三、財(cái)務(wù)目標(biāo)與債權(quán)人

債權(quán)人目標(biāo)：收回本金、獲得利息

借款合同一旦成為事實(shí)，資金劃到企業(yè)，債權(quán)人就失去了控制，股東可以通過經(jīng)營者為了自身利益而傷害債權(quán)人的利益，其通常方式是：

第一，股東不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的新項(xiàng)目。

第二，股東為了提高公司的利潤，不征得債權(quán)人的同意而指使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使舊債的價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。

債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，如破產(chǎn)對優(yōu)先接管，優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)等外，通常采取以下措施：

第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債等。

第二，發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。

【例·單選題】下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是(　)。

A.解聘

B.監(jiān)督

C.激勵(lì)

D.停止借款

『正確答案』D

『答案解析』為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ?1)限制性借債;(2)收回借款或停止借款。

四、財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者

【例·多選題】以下屬于狹義的利益相關(guān)者的是(　)。

A.經(jīng)營者

B.債權(quán)人

C.供應(yīng)商

D.工會(huì)組織

『正確答案』CD

『答案解析』狹義的利益相關(guān)者是指除股東、債權(quán)人和經(jīng)營者之外的，對企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權(quán)的人。

五、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和商業(yè)道德

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（責(zé)任編輯：xll）

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