知識(shí)點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型

1.單項(xiàng)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)

β系數(shù)是度量一項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，被定義為某個(gè)資產(chǎn)的報(bào)酬率與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性。其計(jì)算公式為：

單個(gè)證券的β系數(shù)=該證券與市場(chǎng)組合收益之間的協(xié)方差÷市場(chǎng)組合的方差=該證券與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差÷市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

即一種證券的β系數(shù)的大小取決于三個(gè)因素：(1)該證券與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù);(2)該證券的標(biāo)準(zhǔn)差;(3)市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差。

2.投資組合的β系數(shù)

對(duì)于投資組合來說，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度也可以用β系數(shù)來衡量。投資組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。計(jì)算公式為：

3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

Ri=Rf+β×(Rm-Rf)

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