《財(cái)務(wù)成本管理》是注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試科目之一，為了幫助考生更加系統(tǒng)地復(fù)習(xí)備考，小編特整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，希望能給您的備考帶來一定的幫助，順利通過考試!

4、計(jì)算債券初始投資額B

將Δ代入組合到期日收入中：

股價(jià)上行時(shí)：Cu =Δ×Su +B×(1+ rf)

即：B=(Cu -Δ×Su)/(1+ rf)

股價(jià)下行時(shí)：Cd =Δ×Sd +B×(1+ rf)

即：B=(Cd-Δ×Sd)/(1+ rf)

本題中：

B=(Cd-Δ×Sd)/(1+ rf)

=(0-0.5×40)÷(1+6%)

=-18.87

5、計(jì)算投資組合的成本

投資組合的成本 =當(dāng)前的股價(jià)S×購買的股票股數(shù)Δ+債券的初始投資

=50×0.5+(-18.87)

=6.13(元)

期權(quán)當(dāng)前價(jià)值=投資組合成本=6.13(元)

2、多期模型―――單期二叉樹的多次運(yùn)用，由后往前計(jì)算。

(二)風(fēng)險(xiǎn)中性概率

基本原理：假設(shè)所有市場(chǎng)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，則所有的金融資產(chǎn)(包括期權(quán))都將具有相同的資本成本----無風(fēng)險(xiǎn)利率。

基本步驟：

1.確定上行股價(jià)Su和下行股價(jià)Sd

2.根據(jù)執(zhí)行價(jià)格計(jì)算確定上行時(shí)期權(quán)價(jià)值和下行時(shí)期權(quán)價(jià)值

3.計(jì)算上行概率

依據(jù)：股票在今天的價(jià)值一定等于下一期的期望價(jià)格以無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值。

編輯推薦：

2013財(cái)務(wù)成本管理：證券及金融衍生品投資匯總

2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理：利潤(rùn)分配匯總

2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理：作業(yè)成本計(jì)算與管理匯總

更多注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試科目《財(cái)務(wù)成本管理》考試輔導(dǎo)資料

更多關(guān)注：考試試題 輔導(dǎo)資料  考試培訓(xùn) 成績(jī)查詢

（責(zé)任編輯：何以笙簫默）

共2頁,當(dāng)前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁