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2012年注冊會計師考試財務成本管理講義(7)

發(fā)表時間:2011/9/28 16:34:26 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點擊關注微信:關注中大網(wǎng)校微信
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為了幫助考生復習2012年注冊會計師考試這門學科,此處特地整理編輯注冊會計師考試模擬試題,希望可以對參加2012年注冊會計師考試的 各位同學有所幫助!

【知識點3】長期償債能力比率

【注意】債務有長期、短期之分,短期償債能力分析的是企業(yè)償還短期債務,即流動負債的能力。關于長期償債能力,不能片面理解為償還長期負債的能力。從長期來看,企業(yè)的所有債務都是要償還的,因此,長期償債能力的指標,涉及負債本金償還的指標,一般使用的都是負債總額。但注意本書指標有一個例外——長期資本負債率。

(一)資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

【分析】

(1)資產(chǎn)負債率越低,企業(yè)償債越有保證,貸款越安全。但資產(chǎn)負債率也不宜過低。

(2)資產(chǎn)負債率與企業(yè)舉債能力的關系。該指標越低,企業(yè)舉債越容易,該指標越高,表明舉債越困難。當資產(chǎn)負債率高到一定程度,由于財務風險過大,債權人往往就不再對企業(yè)貸款了。這也就意味著企業(yè)的舉債能力已經(jīng)用盡了。

(3)各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別,房地產(chǎn)變現(xiàn)的價值損失小,專用設備則難以變現(xiàn)。不同企業(yè)的資產(chǎn)負債率不同,與其持有的資產(chǎn)類別有關。

(二)產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)

產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益

權益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權益

【提示】

(1)關系公式

產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的另外兩種表現(xiàn)形式。要注意這三個指標之間的相互關系。

(2)變動關系

權益乘數(shù)、產(chǎn)權比率和資產(chǎn)負債率三者是同方向變動的——需要在客觀題中注意。

(3)計算關系

一是已知一個指標,要能夠計算出另外兩個指標——需要在計算題中注意。

比如,已知資產(chǎn)負債率為50%,則權益乘數(shù)為2,產(chǎn)權比率為1。

在掌握時,三個指標要作為一個完整的知識點掌握。

【小技巧】在計算題中,兩組數(shù)據(jù)(資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率和權益乘數(shù);資產(chǎn)、負債、所有者權益)已知一組中一個和另一組的一個,即可求出其余的4各指標。

【例·多選題】權益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結構,權益乘數(shù)越高( )

A.資產(chǎn)負債率越高

B.財務風險越大

C.財務杠桿作用度越大

D.產(chǎn)權比率越低

『正確答案』ABC

『答案解析』權益乘數(shù)=1/(1—資產(chǎn)負債率)=1+產(chǎn)權比率,所以權益乘數(shù)、資產(chǎn)負債率及產(chǎn)權比率是同向變動,且指標越高,財務風險越大,財務杠桿作用度越大。

(三)長期資本負債率

(1)企業(yè)的長期資金來源(長期資本)包括非流動負債和股東權益,因此,本指標的含義就是長期資本中非流動負債所占的比例。——長期資本的構成

(2)資本結構管理中,經(jīng)常使用該指標。流動負債經(jīng)常變化,因此,本指標剔除了流動負債。如果企業(yè)不存在流動負債的話,該指標與資產(chǎn)負債率是一樣的。

(四)利息保障倍數(shù)

【提示】通常,可以用財務費用的數(shù)額作為利息費用,也可以根據(jù)報表附注資料確定更準確的利息費用數(shù)額。

(五)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

(六)現(xiàn)金流量債務比

現(xiàn)金流量債務比=(經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務總額)×100%

【分析】該比率表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務的能力。該比率越高,承擔債務總額的能力越強。

【注意】由于分子的經(jīng)營現(xiàn)金流量是時期指標,所以分母的債務總額一般用年初和年末的加權平均數(shù)。為了簡便,也可以使用期末數(shù)。

【注】影響長期償債能力的其他因素——表外因素

①長期租賃(指經(jīng)營租賃);融資租賃形成的負債大多會反映于資產(chǎn)負債表,而經(jīng)營租賃則沒有反映于資產(chǎn)負債表。當企業(yè)的經(jīng)營租賃量比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時,就形成了一種長期性籌資,這種長期性籌資,到期時必須支付租金,會對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此,如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務,應考慮租賃費用對償債能力的影響。

②債務擔保;擔保項目的時間長短不一,有的涉及企業(yè)的長期負債。有的涉及企業(yè)的流動負債。在分析企業(yè)長期償債能力時,應根據(jù)有關資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題

③未決訴訟。未決訴訟一旦判決敗訴,便會影響企業(yè)的償債能力,因此在評價企業(yè)長期償債能力時要考慮其潛在影響。

小竅門:

(1)母子率類指標:資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率(股東權益負債率)、長期資本(長期)債務率

(2)權益乘數(shù):股東權益的放大倍數(shù)

(3)利息保障倍數(shù)是指可以支付利息的收益(息稅前利潤)相當于利息的倍數(shù)。

(4)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù),經(jīng)營現(xiàn)金流量相當于利息的倍數(shù)

(5)現(xiàn)金流量債務比,經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務的比率。

(6)涉及現(xiàn)金流量,均為經(jīng)營現(xiàn)金流量。

【例·多選題】權益乘數(shù)為4,則( )。

A.產(chǎn)權比率為5 B.資產(chǎn)負債率為1/4

C.產(chǎn)權比率為3 D.資產(chǎn)負債率為75%

『正確答案』CD

『答案解析』1+產(chǎn)權比率=4,因此產(chǎn)權比率為3;1/(1-資產(chǎn)負債率)=4,因此資產(chǎn)負債率為75%。

【例·多選題】已知甲公司2009年末負債總額為200萬元,資產(chǎn)總額為500萬元,無形資產(chǎn)凈值為50萬元,流動資產(chǎn)為240萬元,流動負債為160萬元,2009年利息費用為20萬元,凈利潤為100萬元,所得稅為30萬元,則( )。

A.2009年末資產(chǎn)負債率為40% B.2009年末產(chǎn)權比率為2/3

C.2009年利息保障倍數(shù)為7.5 D.2009年末長期資本負債率為20%

『正確答案』ABC

『答案解析』2009年末資產(chǎn)負債率=200/500×100%=40%,產(chǎn)權比率=200/(500-200)=2/3,利息保障倍數(shù)=(100+30+20)/20=7.5,長期資本負債率=(200-160)/(500-160)=11.76%。

【例·單選題】某企業(yè)2009年末負債總額為1000萬元(其中流動負債占40%),若年末現(xiàn)金流量比率為1.5,則年末現(xiàn)金流量債務比為( )。

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

『正確答案』D

『答案解析』經(jīng)營現(xiàn)金流量=400×1.5=600萬元,現(xiàn)金流量債務比=600/1000=60%

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動負債

現(xiàn)金流量債務比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務總額

相關資料:2012年注冊會計師考試財務成本管理預習講義匯總  

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(責任編輯:xll)

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