三、投資基金類別（掌握）

1、契約型和公司型（1）契約型，又稱信托型。指基金發(fā)起人將受益權(quán)證券化，然后通過(guò)發(fā)行受益證券的形式，由有關(guān)證券機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)包銷以及向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行。

（2）公司型。基金發(fā)起人通過(guò)組織投資公司（或稱基金公司）的形式，發(fā)行投資基金股份（即基金股票），投資人購(gòu)買(mǎi)基金股份即成為基金公司股東，享有議決權(quán)、利益分配權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)?；鸸救缤煞葜破髽I(yè)一樣，基金由股份構(gòu)成，但它不能象股份制企業(yè)那樣在運(yùn)行中還有其他債權(quán)債務(wù)，如發(fā)行債券、貸款以及結(jié)算中的債權(quán)債務(wù)等。一個(gè)基金公司只能是一種基金，并以該基金作為唯一的全部運(yùn)行資本。在公司型投資基金中，投資人雖為股東，并可經(jīng)由董事會(huì)選出董事長(zhǎng)對(duì)公司事務(wù)有形式上的控制權(quán)。但事實(shí)上，通常由作為發(fā)起人的大股東組成董事會(huì)，而基金公司并不實(shí)際經(jīng)營(yíng)，因而不僅股東，甚至連董事長(zhǎng)也沒(méi)有實(shí)際的經(jīng)營(yíng)權(quán)。

2、封閉型和開(kāi)放型依據(jù)基金證券能否贖回，可分為封閉型和開(kāi)放型。

（1）封閉型。不允許證券持有人向發(fā)行人請(qǐng)求贖回證券，如持有人不滿意該基金的經(jīng)營(yíng)和收益時(shí)，可在公開(kāi)市場(chǎng)上將其持有的證券賣(mài)出，收回投資。

（2）開(kāi)放型。允許持有人申購(gòu)或贖回所持有的單位或股份。當(dāng)基金發(fā)行新證券時(shí)，應(yīng)持凈資產(chǎn)價(jià)值加上經(jīng)銷手續(xù)費(fèi)售出，贖回時(shí)則按凈資產(chǎn)價(jià)值減除一定比例的手續(xù)費(fèi)計(jì)算。

封閉型基金與開(kāi)放型基金二者在運(yùn)作上有以下區(qū)別：①封閉型基金證券只能在交易市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，價(jià)格受供求關(guān)系的影響，波動(dòng)較大；開(kāi)放型基金證券中按基準(zhǔn)價(jià)格由基金公司買(mǎi)回的部分，價(jià)格變動(dòng)的幅度較小，在交易市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的部分則存在較大的價(jià)格波動(dòng)。②封閉型基金證券由于不允許持有人贖回，故資產(chǎn)比較穩(wěn)定，便于經(jīng)營(yíng)；而開(kāi)放型基金證券由于允許贖回，故資產(chǎn)經(jīng)常處于變動(dòng)之中，因而要求有較高的操作藝術(shù)和較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。一般情況下，只有變現(xiàn)能力極好的證券投資才適于采用開(kāi)放型，如上市的債券投資和股票投資。此外，開(kāi)放型基金的核算手續(xù)比較復(fù)雜，幾乎每天營(yíng)業(yè)終了都要核算并公告其資產(chǎn)凈值。③公司型的封閉型基金，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞對(duì)股東來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。④開(kāi)放型基金公司通常只發(fā)行一種股票，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中不允許有負(fù)債；而封閉型基金公司則沒(méi)有這種限制，它可以采取和一般股份公司相同的法律形態(tài)。

3、固定型和管理型依據(jù)基金的運(yùn)用方式，可分為固定型和管理型。

（1）固定型。指將信托基金投資于預(yù)先確定的證券，而在整個(gè)信托期間，原則上不允許變動(dòng)，即不允許轉(zhuǎn)賣(mài)或重買(mǎi)。

（2）管理型。指經(jīng)營(yíng)者可以根據(jù)市場(chǎng)變化，對(duì)購(gòu)進(jìn)的證券自由買(mǎi)賣(mài)，不斷調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，所以管理型基金又稱自由型和融通型。

4、單位型和追加型按基金是否可以追加，可分為單位型和追加型。

（1）單位型。在契約型基金中，有的規(guī)定每次新募集創(chuàng)設(shè)的基金，分別作為一個(gè)單元信托財(cái)產(chǎn)加以運(yùn)用和管理，在規(guī)定的信托期滿之前不得追加新的基金單位，故稱為單位型基金。信托期間分別為3年、5年、7年、10年、15年、20年不等。單位基金在信托期內(nèi)有的可以解約，即為單位開(kāi)放型；有的不可解約，即為單位封閉型。一般情況下，單位型基金多屬于封閉型和半封閉型，或?qū)儆诠潭ㄐ秃桶牍潭ㄐ汀?/p>

（2）追加型。指基金設(shè)立后，可視基金單位的售出情況，隨時(shí)以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格追加新的基金單位。追加型大都沒(méi)有期限，中途可以解約，即可以要求贖回，所以這種追加型又屬于開(kāi)放型，但也有中途不允許解約的。

例題：依據(jù)基金的運(yùn)用方式，投資基金可分為（   ）。

A、固定型B、單位型C.管理型D.追加型E、　社會(huì)型答案：AC解析：依據(jù)基金的運(yùn)用方式，可分為固定型和管理型

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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