建設項目債務資金籌集(二)

5.2.2(掌握)發(fā)行公司債券

公司債券(又稱企業(yè)債券)是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價憑證。發(fā)行公司債券是債務籌資的一個重要方面。

(1)公司債券的種類

1)按照債券的票面上是否記名，可將債券分成記名債券和無記名債券。

2)按照債券有無抵押擔保的情況，可將債券分為信用債券、抵押債券和擔保債券。

3)按照債券能否轉(zhuǎn)換為公司股票，可將債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。

4)按照債券利率確定方式，可將債券分為固定利率債券和浮動利率債券。

5)按照債券票面利率設計方式，可將債券分為有票面利率債券和零票面利率債券。

6)按照債券的償還方式，可將債券分為可提前收回債券和不可提前收回債券。

此外，公司債券還可以分為分期償還債券和一次性償還債券等。

(2)發(fā)行公司債券的條件

1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元;

2)累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;

3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;

4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平;投資項目管理師考試網(wǎng)

6)國務院規(guī)定的其他條件。

有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：

1)前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足;

2)對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼

續(xù)狀態(tài);

3)違反《證券法》規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。

(3)發(fā)行公司債券的程序

1)作出發(fā)行債券決議。具體決定公司債券發(fā)行總額、票面金額、發(fā)行價格;募集辦法、債券利率、償還日期及方式等內(nèi)容。

2)提出發(fā)行債券申請。應當向國務院授權(quán)的部門或者國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)申報，并報送公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程、公司債券募集辦法、資產(chǎn)評估報告和驗資報告。依照規(guī)定聘請保薦人的，還應報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。

3)公告?zhèn)技k法。應當載明本次發(fā)行債券總額和資金用途、債券面額、債券利率、還本付息的期限與方式、債券擔保情況、債券發(fā)行價格、發(fā)行的起止日期、公司凈資產(chǎn)額、已發(fā)行的尚未到期的公司債券總額、債券的承銷機構(gòu)等事項。

4)簽訂承銷協(xié)議。公代銷或者包銷方式。

5)交付債券，收繳債券款，置備公司債券存根簿。

(4)公司債券的信用評級

債券的信用等級表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券償付本息能力的強弱和債券投資風險的高低。目前世界上最著名的兩大評級機構(gòu)，是美國穆迪公司和標準普爾公司。

5.2.3(掌握)融資租賃

融資租賃又稱財務租賃或金融租賃。是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務，是一種不可撤銷的，完全付清的中長期融資形式，是現(xiàn)代租賃的主要類型。

融資租賃有著籌資速度比較快、各種限制條件比較少、設備淘汰風險概率小、租金可以在稅前扣除等優(yōu)點。

其主要特點：

1)涉及三方當事人。租賃公司(出租人)、建設項目業(yè)主(承租人)、供貨商

2)兩個或兩個以上合同。出租人-承租人的租賃合同，出租人-供貨商的買賣合同

3)租賃合同比較穩(wěn)定。

4)租賃期限較長。

5)承租企業(yè)保養(yǎng)設備。但無權(quán)自行拆卸改裝。

6)承租企業(yè)通常留購設備。

融資租賃的形式

融資租賃按其業(yè)務內(nèi)容的不同特點，可分為如下4種形式：

1)直接租賃。

2)轉(zhuǎn)租賃。

3)回租租賃。承租人先賣出，再租進。

4)杠桿租賃。杠桿租賃是國際上比較流行的一種融資租賃方式。它一般要涉及承租人、

出租人和貸款人三方當事人。

● 融資租賃的程序

1)挑選租賃公司

2)辦理租賃委托。填寫“租賃申請書”，提供財務狀況文件，包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等。

3)簽署訂貨協(xié)議。

4)簽訂租賃合同。租

5)辦理驗貨、付款與保險。

6)支付租金。

7)租賃期滿的設備處理。

（責任編輯：中大編輯）

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