2018年經(jīng)濟(jì)師報(bào)名時(shí)間為7-9月份，建議考生們提前復(fù)習(xí)，以下是《中級(jí)金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)》教材考點(diǎn)，供考生查看學(xué)習(xí)!

中級(jí)金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)：國(guó)際貨幣體系

從國(guó)際貨幣體系的發(fā)展歷程來(lái)看，近現(xiàn)代國(guó)際貨幣體系大致經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：第一次世界大戰(zhàn)前的國(guó)際金本位制，第二次世界大戰(zhàn)后的布雷頓森林體系，以及20世紀(jì)70年代以來(lái)的牙買(mǎi)加體系。1999年歐元橫空出世，是國(guó)際貨幣體系的重要變革。

一、國(guó)際金本位制

(一)國(guó)際金本位制的形成

世界上第一次出現(xiàn)的國(guó)際貨幣體系是國(guó)際金本位制。英國(guó)于1821年前后采用了金本位制度，成為當(dāng)時(shí)世界上最早采用該制度的資本主義國(guó)家。隨著金本位制度在西方各國(guó)的逐漸流行，國(guó)際金本位制在19世紀(jì)中后期也隨之形成。

(二)國(guó)際金本位制的內(nèi)容

1880-1914年是國(guó)際金本位制的鼎盛時(shí)期。國(guó)際金本位制的主要內(nèi)容是：①鑄幣平價(jià)構(gòu)成各國(guó)貨幣的中心匯率。在國(guó)際金本位制下，銀行券代替黃金流通，可以自由兌換黃金，黃金和銀行券都可以對(duì)外支付，因此決定兩國(guó)貨幣匯率的直接基礎(chǔ)是兩國(guó)單位貨幣的含金量，含金量之比的鑄幣平價(jià)是中心匯率。②市場(chǎng)匯率受外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的影響而圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，波動(dòng)幅度為黃金輸送點(diǎn)。在國(guó)際金本位制下，黃金可以自由輸出入，當(dāng)匯率對(duì)一國(guó)不利時(shí)，人們就不直接用銀行券對(duì)外支付或直接收入外國(guó)銀行券，而改用黃金，因而各國(guó)貨幣匯率波動(dòng)很小，被有效地限制在黃金輸送點(diǎn)之內(nèi)。黃金輸送點(diǎn)包括黃金輸入點(diǎn)和黃金輸出點(diǎn)，等于鑄幣平價(jià)加減運(yùn)送黃金的運(yùn)費(fèi)。國(guó)此，國(guó)際金本制下的匯率制度是島發(fā)形成的固定匯率制。第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)導(dǎo)致國(guó)際金本位制瓦解。即使第一次世界大戰(zhàn)后少數(shù)國(guó)家恢復(fù)了金塊和金匯總本位制，但在1929-1933年大危機(jī)的沖擊下，整個(gè)國(guó)際金本位制終告崩潰。

(三)國(guó)際金本位制的特征

國(guó)際金本位制的特征是：①黃金是主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。②匯率制度是固定匯率制，避免了由匯率劇烈波動(dòng)所引致的風(fēng)險(xiǎn)。③國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)，存在“物價(jià)與現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。

二、布雷頓森林體系

(一)布雷頓森林體系的建立

第二次世界大戰(zhàn)即將結(jié)束時(shí)，以美、英為代表的國(guó)家開(kāi)始著手重建國(guó)際貨幣體系。1944年7月，44個(gè)同盟國(guó)家的300多位代表出席在美國(guó)新罕布什爾州布雷頓森林市召開(kāi)的國(guó)際金融會(huì)議。討論有關(guān)重建國(guó)際貨幣體系的事宜，最后通過(guò)“布雷頓森林協(xié)定”，并依此建立了國(guó)際貨幣基金組織，標(biāo)志著布雷頓森林體系建立。

(二)布雷頓森林體系的主要內(nèi)容

(1)建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織，目的是為了加強(qiáng)國(guó)際貨幣金融合作。

(2)實(shí)行“雙掛鉤”的固定匯率制度。一是美元同黃金掛鉤，即其他各國(guó)認(rèn)可美元的法定含金量，1美元等于0. 888 671克純金，黃金官價(jià)為每盎司黃金35美元，在其他各國(guó)中央銀行以持有的美元向美國(guó)兌換黃金時(shí)，美國(guó)保證按照該法定含金量?jī)稉Q;二是其他各國(guó)的貨幣與美元掛鉤，人為規(guī)定本國(guó)貨幣與美元的法定平價(jià)，市場(chǎng)匯率圍繞法定平價(jià)在上下各1%的幅度內(nèi)波動(dòng)，實(shí)行可調(diào)整的有明確匯率波動(dòng)幅度限制的固定匯率制度。

(3)取消對(duì)經(jīng)常賬戶交易的外匯管制，但是對(duì)國(guó)際資金流動(dòng)做出了一定的限制。

(三)布雷頓森林體系的崩潰

布雷頓森林體系運(yùn)行初期，歐洲主要國(guó)家的貨幣都不能自由兌換，美國(guó)通過(guò)國(guó)際收支逆差向各國(guó)輸出美元，但由于數(shù)量有限，世界一度陷入“美元荒”的局面。為使各國(guó)從戰(zhàn)爭(zhēng)廢墟中恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，美國(guó)開(kāi)始了著名的馬歇爾計(jì)劃，這極大地緩解了世界“美元荒”的問(wèn)題。隨著其他國(guó)家手中美元數(shù)量的不斷增加，“美元荒’逐漸演變成了“美元災(zāi)”，人們對(duì)美元的i信心也隨之逐漸喪失。接下來(lái)，美元的信用基礎(chǔ)發(fā)生動(dòng)搖，兌換黃金的基礎(chǔ)不斷削弱。1971年5月，大量投機(jī)性資金在外匯市場(chǎng)拋售美元，搶購(gòu)德國(guó)馬克、瑞士法郎和日元等貨幣，各國(guó)政府被迫干預(yù)外匯市場(chǎng)，終于在當(dāng)年8月15日，尼克松政府宣布停止美元兌換黃金。同年12月，十國(guó)集團(tuán)首腦在美國(guó)首都華盛頓召開(kāi)會(huì)議，達(dá)成“史密森協(xié)定”，美元實(shí)行戰(zhàn)后第一次貶值，法定含金量下降為1美元等于0. 818513克純金，黃金官價(jià)提升至每盎司黃金38美元，市場(chǎng)匯率波幅升至法定平價(jià)上下各2. 25%。

但是，這并沒(méi)有恢復(fù)市場(chǎng)對(duì)美元的信心。1973年年初新一輪的投機(jī)風(fēng)暴再次席卷美元，同年3月維持布雷頓森林體系的國(guó)家最終放棄了努力。至此，布雷頓森林體系徹底崩潰。

(四)布雷頓森林體系的特征

布雷頓森林體系的特征是：①由于美元與黃金掛鉤，取得了等同于黃金的地位，成為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。②實(shí)行以美元為中心的、可調(diào)整的固定匯率制度。但是，游戲規(guī)則不對(duì)稱，美國(guó)以外的國(guó)家需要承擔(dān)本國(guó)貨幣與美元匯率保持穩(wěn)定的義務(wù)。③國(guó)際貨幣基金組織作為一個(gè)新興機(jī)構(gòu)成為國(guó)際貨幣體系的核心。

三、牙買(mǎi)加體系

(一)牙買(mǎi)加體系的建立

1973年布雷頓森林體系徹底崩潰后，主要國(guó)際貨幣的匯率相繼浮動(dòng)，從此進(jìn)入浮動(dòng)匯率制度時(shí)代。由于當(dāng)時(shí)國(guó)際金融形勢(shì)仍然動(dòng)蕩不安，世界各國(guó)又開(kāi)始商討國(guó)際貨幣體系改革的新方案。1976年1月，經(jīng)過(guò)各方的妥協(xié)，于牙買(mǎi)加首都金斯敦簽署了一項(xiàng)新的協(xié)議——“牙買(mǎi)加協(xié)議”。同年4月1日，根據(jù)“牙買(mǎi)加協(xié)議”，國(guó)際貨幣基金協(xié)定再次修訂，標(biāo)志著“牙買(mǎi)加協(xié)議”正式生效，從此，國(guó)際貨幣體系邁入了一個(gè)新的時(shí)代——牙買(mǎi)加體系。

(二)牙買(mǎi)加體系的內(nèi)容

“牙買(mǎi)加協(xié)議”規(guī)定：①浮動(dòng)匯率合法化。會(huì)員國(guó)可以自由做出匯率制度方面的安排，國(guó)際貨幣基金組織允許其采取浮動(dòng)匯率制度或其他形式的固定匯率制度。②黃金非貨幣化。廢除黃金官價(jià)，取消會(huì)員國(guó)之間或與國(guó)際貨幣基金組織之間以黃金清償債務(wù)的義務(wù)。③擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用。會(huì)員國(guó)之間可以使用特別提款權(quán)來(lái)償還債務(wù)以及接受貸款。④擴(kuò)大發(fā)展中國(guó)家的資金融通且增加會(huì)員國(guó)的基金份額。以優(yōu)惠條件向最貧窮的發(fā)展中國(guó)家提供貸款，擴(kuò)大國(guó)際貨幣基金組織的信用貸款限額。各會(huì)員國(guó)所繳納的基本份額都有(三)牙買(mǎi)加體系的發(fā)展

從目前來(lái)看，牙買(mǎi)加體系的運(yùn)行情況良好，且在該體系下，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)得到了極大的加強(qiáng)。在此體系中，美元仍然居于主導(dǎo)地位，但是其他主要貨幣的地位也得到了相應(yīng)的提升。當(dāng)然，牙買(mǎi)加體系也存在種種缺陷，例如，在國(guó)際資金流動(dòng)突出的情況下，政策的不協(xié)調(diào)加大了實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的難度，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣基金組織的話語(yǔ)權(quán)較弱等。這些缺陷也正是未來(lái)國(guó)際貨幣體系改革的方向。

(四)牙買(mǎi)加體系的特征

牙買(mǎi)加體系的特征是：①國(guó)際儲(chǔ)備多樣化。美元仍是主導(dǎo)貨幣，執(zhí)行國(guó)際支付手段和儲(chǔ)藏手段的職能。歐元的誕生為國(guó)際貨幣增添了新的氣息。②匯率制度安排多元化。牙買(mǎi)加體系認(rèn)可浮動(dòng)匯率制度與固定匯率制度的暫時(shí)并存。③黃金非貨幣化。黃金不再是各國(guó)貨幣平價(jià)的基礎(chǔ)，也不能用于官方之間的國(guó)際償付。④通過(guò)多種國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國(guó)際收支困難。例如，通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策消除國(guó)際收支失衡、通過(guò)對(duì)貿(mào)易和資本流動(dòng)施加管制消除國(guó)際收支失衡、通過(guò)選擇不同的匯率機(jī)制消除國(guó)際收支失衡等。

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