本文為2012年中級經(jīng)濟師考試金融專業(yè)知識與實務第十二章國際金融及其管理第六節(jié)外匯管理與外債管理的學習筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面學習2012年經(jīng)濟師考試的相關重點!!

第六節(jié)　外匯管理與外債管理

一、外匯管理概述

(一)含義

狹義的外匯管理又稱外匯管制，是指對外匯兌換施加的限制性措施，主要表現(xiàn)為對外匯可得性和價格的限制。

廣義的外匯管理既包括外匯管制，也包括為實施外匯管制或其他管制措施而采取的配套管理措施。

(二)外匯管理的目的和弊端

目的：①促進國際收支平衡或改善國際收支狀況;②穩(wěn)定本幣匯率，減少涉外經(jīng)濟活動中的匯率風險;③防止資本外逃或大規(guī)模投機性資本沖擊，維護金融市場的穩(wěn)定;④增加外匯儲備;⑤有效利用外匯資金，推動重點產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;⑥增強商品的國際競爭力;⑦維護金融安全。

弊端：①扭曲匯率，造成資源配置低效率;②導致尋租和腐敗行為;③導致非法地下經(jīng)濟蔓延;④導致收入分配不公;⑤不利于經(jīng)濟的長遠發(fā)展。

二、貨幣可兌換

(一)貨幣可兌換的概念與類型

1.貨幣可兌換是相對于外匯管制而言的，在紙幣流通條件下，是指居民不受官方的限制，按照市場匯率自由地將本國貨幣與外國貨幣相兌換，用于對外支付或作為資產(chǎn)來持有。

2.貨幣可兌換的類型

依據(jù)可兌換程度劃分，貨幣可兌換分為完全可兌換和部分可兌換。

(1)完全可兌換

一國或某一貨幣區(qū)居民可以在國際收支的所有項目下，自由地將本國貨幣與外國貨幣相兌換。

(2)部分可兌換

指一國或某一貨幣區(qū)的居民可以在部分國際交易項目下自由地將本國貨幣與外國貨幣相兌換。常見的部分可兌換有經(jīng)常項目可兌換和資本項目可兌換。

(二)經(jīng)常項目可兌換的標準與內(nèi)容

根據(jù)國際貨幣基金組織協(xié)定，成員國如接受第八條款規(guī)定的義務，則該國成為國際貨幣基金組織第八條款成員國，其貨幣將被視為可兌換貨幣。第八條主要內(nèi)容包括：

(1)不得對經(jīng)常性國際交易的付款和資金轉(zhuǎn)移施加限制;

(2)不得實施歧視性貨幣措施和復匯率政策;

(3)成員國對其他國家所持有的本國貨幣，如對方提出申請并說明這部分貨幣結(jié)存是經(jīng)常性交易中獲得的，則應予購回。

國際貨幣基金組織的貨幣可兌換主要是指經(jīng)常項目可兌換，而不是完全可兌換。

經(jīng)常性交易的內(nèi)容：

(1)所有同外貿(mào)和其他經(jīng)常性業(yè)務(包括服務)以及正常的銀行短期信貸業(yè)務相關的支付;

(2)應付貸款利息和其他投資凈收益的支付;

(3)數(shù)額不大的償還貸款本金的或攤提直接投資折舊的支付;

(4)數(shù)額不大的家庭生活費用匯款。

【例題·單選題】(2011真題)

如果我國允許國內(nèi)企業(yè)為支付商品或勞務進口而自由地將人民幣兌換為外幣，則說明人民幣實現(xiàn)了(　)。

A.自由兌換

B.完全可兌換

C.資本項目可兌換

D.經(jīng)常項目可兌換

【正確答案】D

【答案解析】本題考查考生對經(jīng)常項目可兌換的理解。經(jīng)常項目可兌換是指本國居民可在國際收支經(jīng)常性往來中將本國貨幣自由兌換成其所需的貨幣。商品和勞務屬于經(jīng)常項目，所以本題答案為D。 (三)資本項目可兌換

資本項目可兌換就是實現(xiàn)貨幣在資本與金融賬戶下各交易項目的可兌換。

資本項目完全可兌換的條件：

(1)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境;

(2)穩(wěn)健的金融體系;

(3)彈性的匯率制度。

三、我國的外匯管理體制的改革

1996年12月我國實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換、對資本項目外匯進行嚴格管理。經(jīng)常項目外匯管理仍然實行真實性審核。

人民幣經(jīng)常項目可兌換條件下的資本項目管理：目前，除國務院另有規(guī)定外，資本項目外匯收入均需調(diào)回境內(nèi)。

四、外債管理

(一)外債與外債管理的概念

根據(jù)國際貨幣基金組織和世界銀行的定義，外債是指在任何特定時間內(nèi)，一國居民對非居民承擔的具有契約性償還責任的債務，包括本金的償還和利息的支付。

外債管理是指一國政府對外債及其運行加以控制和監(jiān)督。

(二)外債總量管理與結(jié)構(gòu)管理

1.外債總量管理

外債總量管理的核心，是使外債總量適度，不超過債務國的吸收能力。外債的吸收能力取決于債務國的負債能力和償債能力兩個方面。

負債能力決定債務國能否將借入的外債消化得了，使用得起;償債能力決定債務國對外債能否償還得起。

目前，世界各國用來監(jiān)測外債總量是否適度的指標(債務國控制外債總量的警戒線)主要有：

負債率=當年未清償外債余額/當年國民生產(chǎn)總值×100%≤20%

債務率=當年未清償外債余額/當年貨物服務出口總額×100%≤100%

償債率=當年外債還本付息總額/當年貨物服務出口總額×100%≤25%

短期債務率=短期外債余額/當年未清償外債余額≤25%

2.外債結(jié)構(gòu)管理

外債結(jié)構(gòu)管理的核心，是優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)。外債結(jié)構(gòu)是指外債的各構(gòu)成部分在外債總體中的排列組合與相互地位。

外債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具體包括以下幾個方面：

①外債種類結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

②外債期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

③外債利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

④外債幣種結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

⑤外債國別結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

⑥外債投向結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

五、我國外債管理體制

1.我國的外債情況

截至2010年底，我國外債余額為5489.38億美元。我國外債存在的問題：短期債務率偏高。

2.我國的外債管理制度

我國對外債實行計劃管理：金融機構(gòu)和中資企業(yè)借用1年期以上的中長期外債需納入國家利用外資計劃;1年期以內(nèi)的短期外債由國家外匯管理局管理。

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