第七章 貨幣供求及其均衡

第一節(jié) 貨幣需求

一、貨幣需求與貨幣需求量的涵義

1、貨幣需求指社會(huì)各經(jīng)濟(jì)體在其財(cái)富中能夠并且愿意以貨幣形式持有而形成的對(duì)貨幣的需求。

2、貨幣需求量指在特定的時(shí)間和空間范圍內(nèi)，社會(huì)各個(gè)部門對(duì)貨幣持有的需求總和。

3、貨幣需求量的存量與流量(掌握)

(1)社會(huì)各部門擁有的，有支付能力的購(gòu)買總量——存量

(2)一定時(shí)期商品生產(chǎn)和流通對(duì)貨幣的客觀需求量——流量。

在貨幣研究中，需要把存量與流量結(jié)合起來(lái)考察，作靜態(tài)與動(dòng)態(tài)的全面分析。

二、貨幣需求的理論的發(fā)展

(一)馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論(掌握)

1、基本公式

公式中，費(fèi)雪認(rèn)為，貨幣流通速度V在短期內(nèi)基本不變，可視為常數(shù);交易量T一般對(duì)產(chǎn)出水平也保持固定比例關(guān)系，也相對(duì)穩(wěn)定。所以公式中僅有P與M的關(guān)系是可變的。而且物價(jià)P的水平隨貨幣量的變化而變化。

2、劍橋方程式

劍橋方程式重視微觀主體行為對(duì)貨幣需求的影響。他們認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)體中的個(gè)人對(duì)貨幣的需求，實(shí)質(zhì)上是以怎樣的方式持有自己資產(chǎn)的問(wèn)題。劍橋?qū)W派認(rèn)為，決定人們持有的貨幣多少的因素有：個(gè)人財(cái)富水平、利息率的變化以及持有貨幣可能擁有的便利等。

Md=Kpy

Md為名義貨幣總需求;y代表總收入，即實(shí)際生產(chǎn)總量;p代表價(jià)格水平;K是以貨幣形式保存的財(cái)富占名義總收入的比例，即名義所得與貨幣量的比例。

(三)凱恩斯的貨幣需求分析(掌握)

1、凱恩斯的貨幣需求動(dòng)機(jī)(掌握)

交易動(dòng)機(jī)——購(gòu)買消費(fèi)品的需求

預(yù)防動(dòng)機(jī)——以防意外而保持貨幣的需求

投機(jī)動(dòng)機(jī)——隨利率變動(dòng)預(yù)測(cè)，以獲取利益的貨幣需求

可用于儲(chǔ)存財(cái)富的資產(chǎn)有二：貨幣與債券。

凱恩斯對(duì)貨幣需求理論的突出貢獻(xiàn)是關(guān)于貨幣需求動(dòng)機(jī)的分析。

2、凱恩斯的貨幣需求函數(shù)(掌握)

凱恩斯認(rèn)為貨幣需求=消費(fèi)性貨幣需求+投機(jī)性需求。

交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)所決定的貨幣需求M1，取決于收入y的水平，貨幣需求與收入成正相關(guān)關(guān)系。

投機(jī)性貨幣需求M2與利息率有關(guān)，與利率r是負(fù)相關(guān)關(guān)系。因?yàn)閭氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比：如果利率趨于上升，債券價(jià)格就要下跌，人們會(huì)賣出債券，多持有貨幣——投機(jī)性的貨幣需求量增加;如果利率趨于下降，債券價(jià)格就要上升，人們會(huì)買入債券，減少持有貨幣——投機(jī)性的貨幣需求量減少。

M= M1+ M2= L1(y)+ L2(r)=L(y,r)

L1代表交易性貨幣需求和預(yù)防性貨幣需求，以L2代表投機(jī)性貨幣需求。

當(dāng)利率下降到很低的水平時(shí)，人們預(yù)期利率上升——債券價(jià)格下降——都會(huì)賣出債券，持有貨幣。這時(shí)無(wú)論供給多少貨幣，人們都會(huì)以貨幣方式持有，利率不會(huì)下降——流動(dòng)性陷井。

3、凱恩斯貨幣需求理論的特點(diǎn)(了解)

凱恩斯貨幣需求理論將貨幣的投機(jī)性需求列入貨幣需求范圍。

政策意義：利率政策的使用。

4、托賓的公式

Md=f(y,i)

(四)弗里德曼的貨幣需求理論(掌握)

1、弗里德曼貨幣需求理論

弗里德曼是貨幣主義的代表，承襲了傳統(tǒng)的“貨幣數(shù)量理論”的結(jié)論和凱恩斯學(xué)派的某些觀點(diǎn)。

2、弗里德曼的貨幣需求函數(shù)式

Md/P=f(y,w,rm, rb, re,1/p.dp/ dt;u)

Md/P表示貨幣的實(shí)際需求量，公式右邊是決定貨幣需求的各種因素。

(1)y,w代表收入，其中y表示實(shí)際的恒久收入，即預(yù)期平均長(zhǎng)期收入。W代表非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比率，非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富比率與貨幣需求為負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(2)rm, rb, re,和(1/p).(dp/ dt)rm代表貨幣的預(yù)期收益率;rb代表固定收益的債券利率;re代表非固定收益的證券利率。(1/p).(dp/ dt)，代表預(yù)期的物價(jià)變動(dòng)率。若其他條件不變，物價(jià)變動(dòng)率越高，貨幣需求量就越小。

(3)u反映人們對(duì)貨幣的主觀偏好、風(fēng)尚以及客觀技術(shù)和制度等多種因素的綜合變量。

3、弗里德曼貨幣需求函數(shù)與凱恩斯貨幣需求函數(shù)的差別(掌握)

雙方均認(rèn)可：Md/P=f(Yp,r)

(1)二者強(qiáng)調(diào)的側(cè)重點(diǎn)不同。

(2)兩者在貨幣政策傳導(dǎo)變量的選擇不同。

(3)相應(yīng)貨幣政策不同。

貨幣政策應(yīng)“相機(jī)行事”; 弗里德曼“單一規(guī)則”可行。

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