第二節(jié) 貨幣供給

一、貨幣供給與貨幣供應量的涵義

1、貨幣供給行為(掌握)：指銀行體系通過自己的業(yè)務活動向再生產(chǎn)領(lǐng)域提供貨幣的全過程。

2、貨幣供應量(掌握)

貨幣供應量佛金融系統(tǒng)根據(jù)貨幣需求量，通過其資金運用，注入流通中的貨幣量。

二、貨幣層次

世界各國中央銀行，對貨幣統(tǒng)計口徑劃分依據(jù)是流動性的大小。

(一)美國現(xiàn)行貨幣供給的各層次

M1= 通貨+旅行支票+商業(yè)銀行的活期存款+可轉(zhuǎn)讓提單+自動轉(zhuǎn)帳的儲蓄存款+信貸協(xié)會股份存款帳戶+互助儲蓄銀行活期存款

M2= M1+貨幣市場存款帳戶+儲蓄存款和小額定期存款+即期回購證券協(xié)議存款+美國居民持有的即期歐洲美元存款+貨幣市場互助資金

M3= M2+大額定期存款+中期回購證券協(xié)議存款+金融機構(gòu)持有的貨幣市場互助基金存款+美國公民持有的中期歐洲美元存款

L = M3+其他流動資產(chǎn)(包括銀行承兌票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、財政部債券、美國儲蓄公債等)

(二)IMF的劃分(掌握)

M0= 流通于銀行體系之外的現(xiàn)金

M1= M0+活期存款(包括郵政匯劃制度或國庫接受的私人活期存款)

M2= M1+儲蓄存款+定期存款+政府債券(包括國庫券)

(三)我國貨幣層次的劃分(掌握)

1、劃分貨幣層次的原則(了解)

(1)基本標準——流動性

(2)區(qū)分央行與商行存款

(3)貨幣層次與商品層次對應

(4)宜粗不宜細

2、劃分方法

M0= 現(xiàn)金

M1= M0+單位活期存款

M2= M1+個人儲蓄存款+單位定期存款

M3= M2+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

三、貨幣供給機制

(一)中央銀行體制下貨幣創(chuàng)造

1、在支票存款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的基礎(chǔ)上：

(1)客戶把鑄幣存入銀行之后，并不一定再把鑄幣全數(shù)提出;從銀行取得貸款的客戶也通常是要求把貸給的款項記入自己的存款賬戶。

當他們的存款賬戶上存有款項時，既可在提取鑄幣，又可開出支票履行支付義務。

(2)取得支票，往往并不提取鑄幣，而是委托往來銀行代收并把收來的款項記入自己的存款賬戶。

(3)各個銀行保存鑄幣的需要歸結(jié)為二：一是客戶從存款中提取鑄幣;二是結(jié)清支票結(jié)算中應收應付的差額。

(二)基礎(chǔ)貨幣B(掌握)

(1)基礎(chǔ)貨幣=流通中的通貨+活期存款準備金+定期存款準備金+超額準備金

央行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道：(1)對商行的再貸款;(2)購買金、銀和外匯;(3)購買政府債券

(三)貨幣乘數(shù)m(掌握)

貨幣乘數(shù)m是貨幣供應量Ms同基礎(chǔ)貨幣B的比率

m=Ms/B

(2)式C是流通中的現(xiàn)金，h為提現(xiàn)率，或現(xiàn)金漏損主率，Dd是活期存款。

(3)式Rr是活期存款準備金，R是活期存款準備率，Dd是活期存款。

四、影響貨幣供應量的因素

從影響貨幣乘數(shù)的諸因素中，中央銀行決定活期存款準備金率r和定期存款準備金率t;商業(yè)銀行決定超額準備金率e;社會大眾決定流通中的現(xiàn)金C和定期存款與活期存款的比率s。

(一)商業(yè)銀行信貸規(guī)模與貨幣供給(掌握)

在現(xiàn)代銀行信用制度和信用貨幣流通條件下，無論是M0、M1、還是M2都是通過銀行信用渠道，進入流通和退出流通的。

信用創(chuàng)造是商業(yè)銀行基本職能之一。商業(yè)銀行擴張信貸規(guī)模——貨幣供應量增加

(二)國家財政收支與貨幣供應量(掌握)

財政收入實際上是普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣的過程;財政支出是基礎(chǔ)貨幣擴張為普通貨幣的過程，從而引起貨幣供應量的成倍增加或減少，取決于財政策收支狀況及其平衡方法。

1、財政收支平衡與貨幣供應量

財政支出形成的貨幣購買力與形成財政收入的那部分進入流通領(lǐng)域的商品可供量也平衡——貨幣流通正常，對貨幣供應量無影響。

2、財政結(jié)余對貨幣供應量

財政結(jié)余——財政收入>財政支出——從商行注入央行的貨幣>從央行流向商業(yè)銀行的貨幣——貨幣供應量收縮>貨幣擴張的效應——貨幣供應總量減少。

3、國家財政赤字對貨幣供應量

財政赤字——財政收入<財政支出——從商行注入央行的貨幣<從央行流向商業(yè)銀行的貨幣——貨幣供應量收縮<貨幣擴張的效應——用歷年結(jié)余彌補，向銀行借款或透支，發(fā)行國債籌集資金彌補財政赤字。

(1)用歷年結(jié)余彌補財政赤字

如果央行收回對商業(yè)銀行貸款，或收縮資產(chǎn)規(guī)模=動用歷年節(jié)余的規(guī)模，貨幣供應量不變;

如果央行收回對商業(yè)銀行貸款，或收縮資產(chǎn)規(guī)模<動用歷年節(jié)余的規(guī)模，貨幣供應量擴張

(2)向銀行借款或透支——銀行信貸資金運用規(guī)模擴大——貨幣供應量必然相應增加。

(3)發(fā)行國債彌補財政政策——國債購買人不同，對貨幣供應量的影響也不同。

居民、企業(yè)用閑置資金購買——貨幣供應量不變

銀行用信貸資金購買國債，或企業(yè)單位購買國債擠占了銀行信貸資金——增加貨幣供應量。

(三)國際儲備與貨幣供應量(掌握)

黃金收購量大于銷售量，黃金儲備增加，央行投入的基礎(chǔ)貨幣增加;反之基礎(chǔ)貨幣減少，貨幣供應量減少。

外匯儲備取決于一國的國際收支狀況，國際收支順差，外匯儲備增加，央行投入的基礎(chǔ)貨幣增加，貨幣供應量擴張;反之，貨幣供應量減少。

除黃金外匯儲備量影響貨幣供應量外，金價和匯率的變動對貨幣供應量也有較大影響。

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