第九章 中央銀行與貨幣政策

第一節(jié) 中央銀行概述

一、中央銀行的產(chǎn)生及獨(dú)立性

(一)中央銀行的產(chǎn)生

中央銀行的產(chǎn)生有兩個基本前提，一是商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展比較成熟;二是金融業(yè)的發(fā)展對此有客觀需求。從中央銀行的起源和大多數(shù)國家設(shè)立中央銀行的情況看，中央銀行制度的建立，大致出于這樣四個方面的需要：集中貨幣發(fā)行權(quán)的需要;代理國庫和為政府籌措資金的需要;管理金融業(yè)(如票據(jù)清算和銀行最后貸款人)的需要;國家對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)行干預(yù)的需要。

中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展經(jīng)過了一個漫長的過程，最早設(shè)立的中央銀行是瑞典銀行，它原是1656年由私人創(chuàng)辦的歐洲第一家發(fā)行銀行債券的銀行，于1668年由政府出面改組為國家銀行，對國會負(fù)責(zé)。但它直到1897年才獨(dú)占發(fā)行權(quán)，開始履行中央銀行職責(zé)，成為真正的中央銀行。其次是1694年的英格蘭銀行成立，它雖然晚于瑞典銀行成立，但是被公認(rèn)為是近代中央銀行的鼻祖。英格蘭銀行的演變過程是典型的中央銀行的演變過程。

中央銀行制度在世界各國日漸普及的同時，中央銀行的各項(xiàng)職能也不斷明確和完善。20世紀(jì)30年代大危機(jī)以后，各國開始強(qiáng)調(diào)政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)作用，而貨幣政策與財政政策是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主要工具，中央銀行作為貨幣制度的制定者和實(shí)施者，其地位也不斷鞏固和提高。與此同時，政府對中央銀行的控制也在加強(qiáng)，一些原來是私有股份制的中央銀行被收歸國有，中央銀行的政府機(jī)構(gòu)色彩濃厚起來，而不再是一般意義的銀行了。

各國中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展大體上是經(jīng)由這樣三個途徑：①由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化為中央銀行：英國的英格蘭銀行、法國的法蘭西銀行、德國的普魯士銀行;②專門設(shè)置的中央銀行：美國聯(lián)邦儲備體系，二次大戰(zhàn)前后發(fā)展中國家和新獨(dú)立國家的中央銀行;③由綜合型銀行改革為單一職能的中央銀行：前蘇聯(lián)、東歐各國及中國的中央銀行。

(二)中央銀行的獨(dú)立性

中央銀行是國家實(shí)施金融宏觀調(diào)控的執(zhí)行者，同時又要為政府服務(wù);中央銀行業(yè)務(wù)技術(shù)的專業(yè)性，使中央銀行的全部業(yè)務(wù)已不能單靠法律來規(guī)定，但中央銀行又必須與政府相互信任，密切合作。因此，不能視中央銀行為國家的一般政府機(jī)構(gòu)，但也不能完全獨(dú)立于政府之外，而應(yīng)在國家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)之下，獨(dú)立地制定、執(zhí)行貨幣政策。這就是當(dāng)代中央銀行的相對獨(dú)立性。

中央銀行相對獨(dú)立性一般具有以下幾個內(nèi)容：第一，建立獨(dú)立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣。中央銀行的貨幣發(fā)行應(yīng)由中央銀行根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，自行決定發(fā)行數(shù)量、時間、地區(qū)分布及面額比例等，不搞財政發(fā)行。第二，獨(dú)立制定實(shí)施貨幣政策。中央銀行獨(dú)立掌握貨幣政策制定實(shí)施權(quán)，政府應(yīng)充分尊重中央銀行的意見，確保中央銀行貨幣政策發(fā)揮有效作用。第三，獨(dú)立監(jiān)管、調(diào)控整個金融體系和金融市場。中央銀行應(yīng)在國家法律授權(quán)、保障下，對一國金融體系和金融市場進(jìn)行監(jiān)管調(diào)控，確保整個金融活動在貨幣政策引導(dǎo)下正常進(jìn)行。

一般而言，中央銀行相對獨(dú)立性的保持應(yīng)遵循這樣兩條基本原則：一是中央銀行應(yīng)以一國宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)制定貨幣政策，從事業(yè)務(wù)操作;二是中央銀行應(yīng)按照金融運(yùn)行規(guī)律，制定實(shí)施貨幣政策，規(guī)避政府短期行為的干擾。

目前國際上中央銀行相對獨(dú)立性的模式主要有：第一，獨(dú)立性較大的模式。中央銀行直接對國會負(fù)責(zé)，可以獨(dú)立制定貨幣政策及采取相應(yīng)的措施，政府不得直接對它發(fā)布命令、指示。不得干涉貨幣政策。如果中央銀行與政府發(fā)生矛盾，通過協(xié)商解決。美國和德國都屬于這一模式。第二，獨(dú)立性稍次的模式。中央銀行名義上隸屬于政府，而實(shí)際上保持著較大的獨(dú)立性。有些國家法律規(guī)定財政部直轄中央銀行，可以發(fā)布指令，事實(shí)上并不使用這種權(quán)力。中央銀行可以獨(dú)立地制定、執(zhí)行貨幣政策。英格蘭銀行、日本銀行屬于這一模式。第三，獨(dú)立性較小的模式。中央銀行接受政府的指令，貨幣政策的制定及采取的措施要經(jīng)政府批準(zhǔn)，政府有權(quán)停止、推遲中央銀行決議的執(zhí)行。其代表國家是意大利。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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