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第五節(jié) 我國(guó)的利率市場(chǎng)化(新增)

一、 我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革

1、 定義：利率市場(chǎng)化是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制，能發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用，體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)，充分反映客戶對(duì)金融產(chǎn)品的選擇權(quán)，也是我國(guó)宏觀調(diào)控的需要。

2、 改革的總體思路：先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場(chǎng)化。其中存、貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行。

二、 我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程

(一) 市場(chǎng)利率體系的建立

我國(guó)2007年1月4日，上海銀行間同業(yè)拆放利率開(kāi)始正式運(yùn)行，由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)，自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率。

(二) 債券市場(chǎng)利率的市場(chǎng)化

1991年國(guó)債發(fā)行開(kāi)始采用承購(gòu)包銷具有市場(chǎng)因素的發(fā)行方式。

放開(kāi)銀行間債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易利率。

放開(kāi)銀行間市場(chǎng)政策性金融券、國(guó)債發(fā)行利率。

(三) 存貸款利率的市場(chǎng)化

(四) 推動(dòng)整個(gè)金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系的市場(chǎng)化

2007年10月，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，推出遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)—指交易雙方約定在未來(lái)某一日期，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算的利息的金融合約。

三、 進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的條件

1、 要有一個(gè)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境;

2、 要推動(dòng)整個(gè)金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系的市場(chǎng)化;

3、 需要進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

第五節(jié) 我國(guó)的利率市場(chǎng)化

一、我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革

總體思路：先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率的市場(chǎng)化。其中，存貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行。

二、我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程

國(guó)際上典型代表性的同業(yè)拆借利率：倫敦、新加坡、香港。

我國(guó)1996年建立全國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)，2007年上海銀行間同業(yè)拆借利率開(kāi)始正式運(yùn)行。

三、進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的條件

㈠要營(yíng)造一個(gè)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

㈡要推動(dòng)整個(gè)金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系的市場(chǎng)化

㈢要進(jìn)一步完善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

【例題-真題】

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的基本思路是( )。

A.先外幣、后本幣

B.先存款、后貸款

C.先貸款、后存款

D.存款先大額長(zhǎng)期、后小額短期

E.存款先大額短期、后小額長(zhǎng)期

答案：ACD

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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