中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試工商管理專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)考前沖刺題

301. 凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)是(　)。

A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

B.沒(méi)有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況

C.計(jì)算過(guò)程比較復(fù)雜

D.不能揭示各個(gè)投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率是多少

302. 內(nèi)部報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(　)的貼現(xiàn)率。

A.等于1

B.大于1

C.等于零

D.大于零

303. 采用插值法計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，如果計(jì)算出的凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表明(　)。

A.說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算

B.說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算

C.說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算

D.說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算

304. 獲利指數(shù)是投資項(xiàng)目(　)之比。

A.未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值

B.初始投資額的現(xiàn)值與未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值

C.初始投資額與每年NCF

D.每年NCF與初始投資額

305. 企業(yè)重組的關(guān)鍵在于選擇(　)。

A.合理的重組模式

B.合理的重組方式

C.合理的企業(yè)重組模式和重組方式

D.合理的企業(yè)重組模式和重組人員

306. 一家鋼鐵公司用自有資金并購(gòu)了其鐵石供應(yīng)商，此項(xiàng)并購(gòu)屬于(　)

A.混合并購(gòu)

B.杠桿并購(gòu)

C.橫向并購(gòu)

D.縱向并購(gòu)

307. 在分立過(guò)程中，不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況的分立形式為(　)。

A.標(biāo)準(zhǔn)分立

B.分拆

C.出售

D.回售

308. 某旅游集團(tuán)公司以本公司旗下的一個(gè)酒樓的資產(chǎn)作為出資，新組建一個(gè)有限責(zé)任公司，集團(tuán)公司擁有新公司54%的股權(quán)，此項(xiàng)重組屬于(　)

A.資產(chǎn)置換

B.以股抵債

C.分拆

D.出售

309. (　)是指將企業(yè)的債務(wù)資本轉(zhuǎn)成權(quán)益資本，出資者身份由債權(quán)人轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)人。

A.股轉(zhuǎn)債

B.以債抵股

C.債轉(zhuǎn)股

D.以股抵債

310. 某上市公司的總股本為2.5億股，2009年6月30日的收盤價(jià)為30元，賬上的凈資產(chǎn)為9億元，則該上市公司當(dāng)時(shí)的市凈率為(　)倍。

A.3.3

B.3.6

C.8.3

D.12

311. 應(yīng)用收益法對(duì)目標(biāo)企業(yè)估值的第一步是(　)。

A.選擇標(biāo)準(zhǔn)市盈率

B.計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值

C.檢查、調(diào)整目標(biāo)企業(yè)近期的利潤(rùn)業(yè)績(jī)

D.選擇、計(jì)算目標(biāo)企業(yè)估價(jià)收益指標(biāo)

312. 拉巴波特模型以(　)為基礎(chǔ)，充分考慮了目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力對(duì)其價(jià)值的影響。

A.凈利潤(rùn)

B.現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)

C.銷售增長(zhǎng)率

D.資本成本率

313. 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法以(　)為基礎(chǔ)，充分考慮了目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力對(duì)其價(jià)值的影響。

A.現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)

B.銷售利潤(rùn)預(yù)測(cè)

C.新增營(yíng)運(yùn)資本

D.銷售增長(zhǎng)率

314. 通過(guò)證券二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)時(shí)，尤其適宜采用(　)來(lái)估算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。

A.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法

B.資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法

C.收益法

D.清算價(jià)值法

315. 在企業(yè)作為一個(gè)整體已經(jīng)喪失增值能力情況下的資產(chǎn)估價(jià)方法是(　)。

A.清算價(jià)值

B.市場(chǎng)價(jià)值

C.賬面價(jià)值

D.續(xù)營(yíng)價(jià)值

316. 從投資者的角度，(　)是投資者要求的必要報(bào)酬或最低報(bào)酬。

A.資本成本

B.投資成本

C.籌資成本

D.收益成本

317. 設(shè)每年的用資費(fèi)用為D，籌資數(shù)額為P，籌資費(fèi)用為f，則資本成本的計(jì)算公式為(　)。

A.K=D/(f-P)

B.K=D/(P-f)

C.K=P/(f-D)

D.K=P/(D-f)

318. 某公司從銀行借款500萬(wàn)元，借款的年利率為10%。每年付息，到期一次性還本，籌資費(fèi)率為2%，企業(yè)所得稅率為25%，則該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的資本成本率為(　)。

A.6.63%

B.7.65%

C.8.67%

D.13%

319. 某公司發(fā)行5年期，年利率為12%的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為3.25%，所得稅率為25%，則該債券的資本成本為(　)。

A.9.3%

B.9.2%

C.8.31%

D.8.06%

320. 債券面值3000萬(wàn)元，票面利率為12%，發(fā)行期限20年，按面值等價(jià)發(fā)行，發(fā)行費(fèi)用為籌資總額的5%，所得稅稅率為25%，每年支付一次利息，則該筆債券的成本是(　)

A.9%

B.12%

C.9.47%

D.12.63%

301.

[答案]：D

[解析]：凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)是不能揭示各個(gè)投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率是多少。參見(jiàn)教材P227

302.

[答案]：C

[解析]：內(nèi)部報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。參見(jiàn)教材P228

303.

[答案]：B

[解析]：采用插值法計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，如果計(jì)算出的凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表明說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算。參見(jiàn)教材P228

304.

[答案]：A

[解析]：本題考查獲利指數(shù)的含義。獲利指數(shù)又稱為利潤(rùn)指數(shù)(PI)，是投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。參見(jiàn)教材P228

305.

[答案]：C

[解析]：企業(yè)重組的關(guān)鍵在于選擇合理的企業(yè)重組模式和重組方式。參見(jiàn)教材P229

306.

[答案]：D

[解析]：縱向并購(gòu)包括向前并購(gòu)和向后并購(gòu)。向后并購(gòu)是指向其供應(yīng)商的并購(gòu)。參見(jiàn)教材P230

307.

[答案]：A

[解析]：在標(biāo)準(zhǔn)分立過(guò)程中，不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況。參見(jiàn)教材P234

308.

[答案]：C

[解析]：分拆也稱持股分立，是將公司的一部分分立為一個(gè)獨(dú)立的新公司的同時(shí)，以新公司的名義對(duì)外發(fā)行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。參見(jiàn)教材P235

309.

[答案]：C

[解析]：本題考查債轉(zhuǎn)股的含義。債轉(zhuǎn)股是指將企業(yè)的債務(wù)資本轉(zhuǎn)成權(quán)益資本，出資者身份由債權(quán)人轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)人。參見(jiàn)教材P236

310.

[答案]：C

[解析]：市凈率=股票市值/企業(yè)凈資產(chǎn)=30×2.5/9=8.3。

311.

[答案]：C

[解析]：應(yīng)用收益法對(duì)目標(biāo)企業(yè)估值的第一步是檢查、調(diào)整目標(biāo)企業(yè)近期的利潤(rùn)業(yè)績(jī)。參見(jiàn)教材P238

312.

[答案]：B

[解析]：拉巴波特模型即貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法，它以現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)，充分考慮了目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力對(duì)其價(jià)值的影響。參見(jiàn)教材P239

313.

[答案]：A

[解析]：貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法以現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)，充分考慮了目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力對(duì)其價(jià)值的影響。參見(jiàn)教材P239

314.

[答案]：C

[解析]：通過(guò)證券二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)時(shí)，尤其適宜采用收益法來(lái)估算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。參見(jiàn)教材P238

315.

[答案]：A

[解析]：清算價(jià)值是在企業(yè)作為一個(gè)整體已經(jīng)喪失增值能力情況下的資產(chǎn)估價(jià)方法。參見(jiàn)教材P238

316.

[答案]：A

[解析]：從投資者的角度，資本成本是投資者要求的必要報(bào)酬或最低報(bào)酬。參見(jiàn)教材P214

317.

[答案]：B

[解析]：資本成本的計(jì)算公式為K=D/(P-f)。參見(jiàn)教材P214

318.

[答案]：B

[解析]：該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的資本成本率=[500×10%×(1-25%)]/[500×(1-2%)]=7.65%。參見(jiàn)教材P215

319.

[答案]：A

[解析]：Kb=[Ib(1-T)]/[B(1-Fb)]=[2500×12%×(1-25%)]/[2500×(1-3.25%)]=9.3%。參見(jiàn)教材P215

320.

[答案]：C

[解析]：Kb=[Ib(1-T)]/[B(1-Fb)]=[3000×12%×(1-25%)]/[3000×(1-5%)]=9.47%。

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（責(zé)任編輯：xy）

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