國(guó)債

（一）國(guó)債的基本含義
考試內(nèi)容：了解國(guó)債的基本含義。
國(guó)債即國(guó)家債務(wù)，通常是指一國(guó)中央政府作為主體，依據(jù)有借有還的信用原則取得的資金來源，是一種有償形式的、非經(jīng)常性的財(cái)政收入。
國(guó)債具有自愿性、有償性和靈活性的特征。

（二）國(guó)債的種類：

考試內(nèi)容：掌握國(guó)債的分類
1.內(nèi)債和外債
按照國(guó)債發(fā)行地域不同，可將國(guó)債分為內(nèi)債和外債。
2.短期國(guó)債、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債
按償還期限劃分，分為短期國(guó)債（1年以內(nèi)的）、中期國(guó)債（1～10年）和長(zhǎng)期國(guó)債（10年以上）。最典型的短期國(guó)債形式是國(guó)庫(kù)券。
3.固定利率國(guó)債與浮動(dòng)利率國(guó)債
根據(jù)利率的變動(dòng)情況可將國(guó)債分為固定利率國(guó)債與浮動(dòng)利率國(guó)債。
4.上市（流通）國(guó)債與非上市（非流通）國(guó)債
根據(jù)國(guó)債能否在證券市場(chǎng)流通，可將國(guó)債分為上市（流通）國(guó)債與非上市（非流通）國(guó)債。上市國(guó)債多為中短期國(guó)債，不上市國(guó)債多為長(zhǎng)期國(guó)債。
5.貨幣國(guó)債與實(shí)物國(guó)債
根據(jù)國(guó)債債務(wù)本位的不同，可將國(guó)債分為貨幣國(guó)債與實(shí)物國(guó)債。實(shí)物國(guó)債可以避免因貨幣貶值給債權(quán)人帶來?yè)p失，一般是在存在高通貨膨脹時(shí)采用。1950年我國(guó)發(fā)行的“人民勝利折實(shí)公債”為實(shí)物國(guó)債。

（三）國(guó)債的功能
考試內(nèi)容：掌握國(guó)債的功能。
1.彌補(bǔ)財(cái)政赤字——國(guó)債的基本功能
彌補(bǔ)財(cái)政赤字的方式通常有三種：向銀行借款；增加稅收；發(fā)行國(guó)債。
通過發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)赤字，其實(shí)只是將屬于社會(huì)支配的資金在一定時(shí)期內(nèi)讓渡給國(guó)家，是社會(huì)資金使用權(quán)的單方面、暫時(shí)性轉(zhuǎn)移；一般不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。
2.籌集建設(shè)資金
3.調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率
國(guó)債是一種收入穩(wěn)定、無風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)較低的投資工具，因此有“金邊債券”之稱。
不少國(guó)家中央銀行通過在證券市場(chǎng)上買賣國(guó)債調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)數(shù)量和調(diào)節(jié)利率。
4.調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)

（四）國(guó)債的制度
考試內(nèi)容：理解和掌握國(guó)債發(fā)行制度、國(guó)債償還制度和國(guó)債市場(chǎng)制度的基本內(nèi)容。
國(guó)債制度一般由發(fā)行制度、償還制度和市場(chǎng)交易制度構(gòu)成。
1.國(guó)債發(fā)行制度
國(guó)債發(fā)行制度由國(guó)債發(fā)行條件和國(guó)債發(fā)行方式構(gòu)成。
決定發(fā)行條件的關(guān)鍵是國(guó)債的發(fā)行方式。
國(guó)債發(fā)行方式主要有公募招標(biāo)方式、承購(gòu)包銷方式、直接發(fā)售方式和“隨買”方式。
2.國(guó)債償還制度
我國(guó)選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場(chǎng)購(gòu)銷法等方式。
3.國(guó)債市場(chǎng)制度
根據(jù)國(guó)債交易的層次，國(guó)債市場(chǎng)分為國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)和國(guó)債流通市場(chǎng)兩大部分。
國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)又稱國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)，主要參與者包括作為國(guó)債發(fā)行者的中央政府、發(fā)行中介機(jī)構(gòu)和投資購(gòu)買者。
國(guó)債流通市場(chǎng)又稱國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)，是指已經(jīng)發(fā)行的國(guó)債的交易場(chǎng)所，其基本職能是為國(guó)債投資者提供轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。國(guó)債流通市場(chǎng)分為以集中交易形式運(yùn)作的證券交易所、以分散交易形式運(yùn)作的場(chǎng)外交易市場(chǎng)（包括柜臺(tái)市場(chǎng)和店頭市場(chǎng)）。
在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的國(guó)債交易按國(guó)債交易成交訂約和清算的期限劃分，可以分為現(xiàn)貨交易方式、回購(gòu)交易方式、期貨交易方式和期權(quán)交易方式。
現(xiàn)貨交易方式是證券交易中最古老的交易方式，也是國(guó)債交易方式中最普通、最常用的交易方式。
回購(gòu)交易方式是指國(guó)債的持有人在賣出一筆國(guó)債的同時(shí)，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價(jià)格，將同一筆國(guó)債再購(gòu)回的交易活動(dòng)。
期貨交易方式是指以國(guó)債期貨合約為交易對(duì)象的交易方式。期限、價(jià)格、數(shù)量和標(biāo)的國(guó)債是國(guó)債期貨合約中必不可少的四項(xiàng)基本要素。期貨國(guó)債具有保值、投機(jī)和套利功能。
期權(quán)交易方式是指交易雙方為限制損失或保障利益而訂約，同意在約定時(shí)間內(nèi)，按照協(xié)定價(jià)格買進(jìn)或賣出契約中指定的債券，也可以放棄買進(jìn)或賣出這種債券的交易方式。

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