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12101023投資收益率分析

一、概念

投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。它表明技術(shù)方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的技術(shù)方案，可計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與技術(shù)方案投資的比率，其計(jì)算公式為

二、判別準(zhǔn)則

將計(jì)算出的投資收益率(R)與所確定  基準(zhǔn)投資收益率(R。)進(jìn)行比較。若R≥R。，則技術(shù)方案可以考慮接受；若R<R。，  技術(shù)方案是不可行的。

三、應(yīng)用式

根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具  分為：總投資收益率(ROI)、資本金凈利潤(rùn)率(ROE)。

（一）總投資收益率(ROD)

（二）資本金凈利潤(rùn)率(ROE)

例12101023]已知某技術(shù)方案擬投入資金和利潤(rùn)如表12101023所示。計(jì)算該技術(shù)方案的總投資利潤(rùn)率和資本金利潤(rùn)率。

總投資收益率(ROI)是用來(lái)衡量整個(gè)技術(shù)方案的獲利能力。要求技術(shù)方案的總投資收益率(ROI)應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率；總投資收益率越高，從技術(shù)方案所獲得的收益就越多。而資本金凈利潤(rùn)率(ROE)則是用來(lái)衡量技術(shù)方案資本金的獲利能力，資本金凈利潤(rùn)率(ROE)越高，資本金所取得的利潤(rùn)就越多，權(quán)益投資盈利水平也就越高；反之，則情況相反。對(duì)于技術(shù)方案而言，若總投資收益率或資本金凈利潤(rùn)率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過(guò)高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。由此可以看出，總投資收益率或資本金凈利潤(rùn)率指標(biāo)不僅可以用來(lái)衡量技術(shù)方案的獲利能力，還可以作為技術(shù)方案籌資決策參考的依據(jù)。

四、優(yōu)劣

投資收益率(R)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。但不足是沒(méi)有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性；指標(biāo)的計(jì)算主觀意性太強(qiáng)，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。因 此，以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)不太可靠，其主要用在技術(shù)方案制定的早期階或研究過(guò)程，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案，尤其適用于工藝簡(jiǎn)單而生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。

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