考點：留存收益

1、留存收益的性質(zhì)：從性質(zhì)上看，企業(yè)通過合法有效的經(jīng)營所實現(xiàn)的稅后凈利潤，都屬于企業(yè)的所有者。因此，屬于所有者的利潤包括分配給所有者的利潤和尚未分配留存于企業(yè)的利潤 。

2、籌資途徑：提取盈余公積金;未分配利潤。

3、籌資的特點：

優(yōu)點：不用發(fā)生籌資費用;維持公司的控制權(quán)分布。

缺點：籌資數(shù)額有限

考點：本量利分析

(一)本量利分析的基本假設(shè)

1、總成本由固定成本和變動成本兩部分組成。

2、營業(yè)收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系。

3、產(chǎn)銷平衡。

4、產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定 。

(二)本量利分析的基本原理

1、本量利分析的基本關(guān)系式

計算公式：

利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

=銷售量×單價-銷售量×單位變動成本-固定成本

=銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本

=Q(P-VC)-F=S-V-F

其中：Q為銷售量;P為單價;VC為單位變動成本;V為變動成本;F為固定成本;S為銷售收入。

考點：保險儲備

再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=平均交貨時間*每日平均需用量+保險儲備

計算公式：

缺貨損失=一次訂貨期望缺貨量(S)×年訂貨次數(shù)(N)×單位缺貨損失(KU)

保險儲備的儲存成本=保險儲備量(B)×單位變動儲存成本(KC)

保險儲備相關(guān)總成本=缺貨損失+保險儲備的儲存成本

考點：經(jīng)營杠桿

一、經(jīng)營杠桿效應(yīng)

1、含義：經(jīng)營杠桿，是指由于固定性經(jīng)營成本的存在，而使得企業(yè)的資產(chǎn)報酬(息稅前利潤)變動率大于業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)報酬的波動性，用以評價企業(yè)的經(jīng)營風險。

2、指標：經(jīng)營杠桿系數(shù)，公式為：

DOL=EBIT變動率/Q變動率=(ΔEBIT/EBIT0)/(ΔQ/Q0)=(EBIT0+F0)/EBIT0

3、意義：經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響。經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明息稅前利潤受產(chǎn)銷量變動的影響程度越大。企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中，固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。

考點：增值作業(yè)與非增值作業(yè)

作業(yè)分析：作業(yè)分析的主要目標是認識企業(yè)的作業(yè)過程，以便從中發(fā)現(xiàn)持續(xù)改善的機會及途徑。按照對顧客價值的貢獻，作業(yè)可以分為增值作業(yè)和非增值作業(yè)。

所謂增值作業(yè)，就是那些顧客認為可以增加其購買的產(chǎn)品或服務(wù)的有用性，有必要保留在企業(yè)中的作業(yè)。

非增值作業(yè)，是指即使消除也不會影響產(chǎn)品對顧客服務(wù)的潛能，不必要的或可消除的作業(yè)。

企業(yè)要盡量消除或減少非增值成本，最大化利用增值作業(yè)，以減少不必要的耗費，提升經(jīng)營效率。作業(yè)成本管理中進行成本節(jié)約的途徑，主要有以下四種形式：

(1)作業(yè)消除，是指消除非增值作業(yè)或不必要的作業(yè)，降低非增值成本。

(2)作業(yè)選擇，是指對所有能夠達到同樣目的的不同作業(yè)，選取其中最佳的方案。

(3)作業(yè)減少，是指以不斷改進的方式降低作業(yè)消耗的資源或時間。

(4)作業(yè)共享，是指利用規(guī)模經(jīng)濟來提高增值作業(yè)的效率。

考點：債券價值的影響因素

(1)面值：面值越大，債券價值越大。

(2)票面利率：票面利率越大，債券價值越大。

(3)貼現(xiàn)率。

(4)債券期限(當票面利率不等于市場利率時，債券期限才會影響債券價值)。

(5)折溢價的敏感性

注意：折價發(fā)行是對投資者未來少獲利息而給予的必要補償;平價發(fā)行是因為票面利率與市場利率相等，此時票面價值和債券價值是一致的，所以不存在補償問題;溢價發(fā)行是為了對債券發(fā)行者未來多付利息而給予的必要補

考點：股利相關(guān)理論

(1)“手中鳥” 理論：

①留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，厭惡風險的投資者會偏好確定的股利收益。

②當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司的價值將得到提高

考點：邊際貢獻

1、本量利分析的基本關(guān)系式

計算公式：

利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

=銷售量×單價-銷售量×單位變動成本-固定成本

=銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本

=Q(P-VC)-F=S-V-F

其中：Q為銷售量;P為單價;VC為單位變動成本;V為變動成本;F為固定成本;S為銷售收入。

2、邊際貢獻

邊際貢獻總額=營業(yè)收入-變動成本=(單價-單位變動成本)×銷售量

單位邊際貢獻=單價-單位變動成本

邊際貢獻率=邊際貢獻總額/營業(yè)收入

變動成本率=變動成本總額/營業(yè)收入

邊際貢獻率+變動成本率=1

考點：非系統(tǒng)風險

(1)非系統(tǒng)性風險：發(fā)生于各別公司的特有事件造成的風險——可消除。

(2)系統(tǒng)風險：影響所有資產(chǎn)——不可消除。

考點：證券組合

1、實際收益率：

①已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。

②存在通貨膨脹時，應(yīng)扣除通貨膨脹率的影響，剩余的才是真實的收益率。

2、預(yù)期收益率：

①又稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

②一般按加權(quán)平均法計算預(yù)期收益率，即用“未來收益率”與“概率”對應(yīng)相乘再相加。

3、必要收益率：

(1)含義：也稱最低報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

(2)構(gòu)成：必要收益率=無風險收益率+風險收益率

(3)無風險收益率(也稱無風險利率)

①指無風險資產(chǎn)的收益率，由純粹利率(資金時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。

②無風險收益率=純粹利率(資金時間價值)+通貨膨脹補償率

③一般情況下，為了方便，通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。

(4)風險收益率

①指資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險收益率的額外收益。

②取決因素

a.風險的大?。猴L險越大，風險收益率越高。

b.投資者對風險的偏好：投資者對風險回避的愿望越強烈，風險收益率越高。

編輯推薦：

中級會計職稱考試歷年真題及答案匯總專題

2020年中級會計職稱考試輔導招生方案

（責任編輯：）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁