2013年3月份期貨從業(yè)資格考試定于3月30日進(jìn)行，為了幫助考生能夠更加從容的步入考場(chǎng)，小編特為您搜集整理了2013年期貨從業(yè)資格考試 《期貨投資分析》的重要知識(shí)點(diǎn)輔導(dǎo)，希望對(duì)您此次考試有所幫助！

第二節(jié) 投機(jī)交易策略分析

一、投機(jī)交易的發(fā)展

1、投機(jī)交易技術(shù)手段的發(fā)展

2、投機(jī)者組織形態(tài)的發(fā)展

3、投機(jī)交易方式的發(fā)展

二、機(jī)頭投資者的交易策略

1、國(guó)際商品指數(shù)基金

(1)國(guó)際商品指數(shù)基金概述

(2)商品指數(shù)基金交易策略：購(gòu)買(mǎi)國(guó)債做抵押

收益來(lái)源于三個(gè)方面：價(jià)格上漲、展期收益、抵押收益或利息收益

2、期貨投資基金

(1)期貨投資基金概述

(2)期貨投資基金的交易策略

3、對(duì)沖基金

(1)對(duì)沖基金概述

(2)期貨投資基金的交易策略：方向性策略、事件驅(qū)動(dòng)策略、相對(duì)價(jià)值套利策略

三、基本面交易策略

1、宏觀型交易策略

2、行業(yè)型交易策略

(1)長(zhǎng)周期交易策略

(2)短周期交易策略

3、事件型交易策略

4、價(jià)差結(jié)構(gòu)型交易策略

四、技術(shù)型交易策略

1、跟隨趨勢(shì)型交易策略

2、反趨勢(shì)型交易策略

五、程序化交易

1、程序化交易概述：

2、程序化交易系統(tǒng)類(lèi)型：策略型交易、數(shù)量型交易

3、程序化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)

(1)程序化系統(tǒng)設(shè)計(jì)原則：真理性、穩(wěn)定性、簡(jiǎn)單性

(2)程序化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)步驟：

①交易策略的提出

②交易對(duì)象的篩選

③交易策略的公式化

④程序化交易系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

⑤交易系統(tǒng)的優(yōu)化

⑥交易系統(tǒng)的外推檢驗(yàn)

⑦實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)

⑧監(jiān)測(cè)與維護(hù)

第三節(jié) 套利交易策略分析

一、套利交易概述

1、套利交易的優(yōu)點(diǎn)：相對(duì)低的波動(dòng)率、價(jià)差比價(jià)格更容易預(yù)測(cè)、更有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)收益比

2、套利交易的影響因素：季節(jié)因素、持倉(cāng)費(fèi)用、進(jìn)出口費(fèi)用、價(jià)差關(guān)系、庫(kù)存關(guān)系、利潤(rùn)關(guān)系、相關(guān)性關(guān)系

二、期限套利

1、正向期限套利

2、反向期限套利

3、期限套利的注意事項(xiàng)

三、跨期套利

理論基礎(chǔ)：*隨著交割日的臨近，基差逐漸趨向于零。*同一商品不同月份合約之間的最大月間價(jià)差由持有成本來(lái)決定。

1、事件沖擊型套利：擠倉(cāng)、庫(kù)存變化、進(jìn)出口問(wèn)題導(dǎo)致基差。

2、結(jié)構(gòu)型跨期套利：投機(jī)性溢價(jià)

3、正向可交割跨期套利：風(fēng)險(xiǎn)(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、交割規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)、增值稅風(fēng)險(xiǎn))

四、跨商品套利和跨市場(chǎng)套利

1、跨商品套利

(1)跨商品套利的基本條件：

①高度相關(guān)和同方向運(yùn)動(dòng)

②波動(dòng)程度相當(dāng)

③投資回收需要一定的時(shí)間周期

④有一定資金規(guī)模量的要求

(2)跨商品套利的特征：

①出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)的概率較大

②相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)較大

2、跨市套利

(1)跨市套利的三個(gè)前提：

①期貨交割標(biāo)的物的品質(zhì)相同或相近

②期貨品種在兩個(gè)期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)具有很強(qiáng)的相關(guān)性

③進(jìn)出口政策寬松，商品可以在兩國(guó)自由流通。

(2)跨市套利分類(lèi)：正向、反向跨市套利

(3)跨市套利的風(fēng)險(xiǎn)：5種

①比價(jià)穩(wěn)定性

②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

③信用風(fēng)險(xiǎn)

④時(shí)間敞口風(fēng)險(xiǎn)

⑤政策性風(fēng)險(xiǎn)

相關(guān)文章：

2013年期貨從業(yè)資格考試期貨投資分析輔導(dǎo)資料匯總

2013年期貨從業(yè)資格投資分析考試章節(jié)分析匯總

更多關(guān)注：期貨從業(yè)資格考試報(bào)考條件   考試培訓(xùn)   報(bào)名時(shí)間

（責(zé)任編輯：中大編輯）