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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》標(biāo)準(zhǔn)模擬題答案及解析

151.B【解析】套期保值是利用同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致而進(jìn)行的一種避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方法。

152.B【解析】從期貨交易開(kāi)始到實(shí)物交割之間的一段時(shí)間內(nèi)，為保管商品發(fā)生的費(fèi)用，如倉(cāng)庫(kù)租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，形成一系列開(kāi)支。

153.A【解析】說(shuō)法正確，故選A。

154.B【解析】在正向市場(chǎng)上，只要基差變大，無(wú)論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買(mǎi)入套期保值者都可以得到完全保護(hù)。

155.B【解析】從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，投機(jī)者類型可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和"搶帽子"者。

156.A【解析】說(shuō)法正確，故選A。

157.B【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。

158.A【解析】說(shuō)法正確，故選A。

159.B【解析】期貨交易只需繳納期貨合約價(jià)值一定比例的保證金。

160.A【解析】說(shuō)法正確，故選A。

四、分析計(jì)算題

161.C【解析】總成本=2030×10+2000×5=30300（元）；當(dāng)價(jià)格反彈至30300÷15=2020（元/噸）時(shí)才可以避免損失。

162.B【解析】該投資者進(jìn)行的是賣(mài)出套利，價(jià)差縮小時(shí)會(huì)盈利。1月1日的價(jià)差為2.58-2.49=0.09（美元/蒲式耳），2月1日的價(jià)差為2.45-2.47=-0.02（美元/蒲式耳），可見(jiàn)價(jià)差縮小了11（美分）。

163.B【解析】當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，一般說(shuō)來(lái)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮小。在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，稱這種套利為牛市套利。

164.D【解析】（1.532-1.526）×10×125000=7500（美元）。

165.B【解析】3月份合約盈虧情況：2.23-2.15=0.08(美元/蒲式耳)，即獲利0.08美元/蒲式耳；5月份合約盈虧情況：2.24-2.29=-0.05(美元/蒲式耳)，即虧損0.05美元/蒲式耳；套利結(jié)果：5000×0.08-5000×0.05=150(美元)，即獲利150（美元）。

166.B【解析】3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規(guī)定的合約價(jià)值為1000000（美元），報(bào)價(jià)時(shí)采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益=［(95.40-95.45)％／4］×1000000×10=-1250(美元)。

167.B【解析】權(quán)利金盈利：-20-10=-30(美元/噸)；由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10(美元/噸)；總的盈利為：-30+10=-20(美元/噸)。

168.B【解析】該投資者行使期權(quán)，以245點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以265點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，扣除他先前支付的權(quán)利金，該投機(jī)者實(shí)際盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

169.C【解析】投資者買(mǎi)入看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020(港元/噸)；投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場(chǎng)上平倉(cāng)收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。

170.C【解析】該交易者的凈收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。

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