2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識模擬題

6、若6 月S&P500期貨買權(quán)履約價格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價為1105，則()。

A、時間價值為50考

B、時間價值為55

C、時間價值為45

D、時間價值為40

答案：C

解析：如題，內(nèi)涵價值=1105-1100=5，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=50-5=45。

7、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時賣出履約價為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其最大損失為()。

A、$5/盎司

B、$335/盎司

C、無窮大

D、0

答案：B

解析：如題，賣出看漲期權(quán)的最大收入為權(quán)利金，最大損失為無窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價格不利時，別人要行權(quán)時拿出來，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對收益，該期貨+期權(quán)組合的最大損失=340-5=$335/盎司。

8、CBOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國債期貨合約報價為96-21時，該合約價值為()。

A、96556.25

B、96656.25

C、97556.25

D、97656.25

答案：B

解析：如題，“- ”號前面的數(shù)字代表多少個點，“- ”號后面的數(shù)字代表多少個1/32 點，于是，該數(shù)字的實際含義是96又要1/32 點，表示的合約價值=1000×96+31.25×21=96656.25。

2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識模擬題

9、某投資者購買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為()。

A、15%

B、16%

C、17%

D、18%

答案：C

解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率=[1+8%/2]4 –1=17%。

10、某大豆進口商在5 月即將從美國進口大豆，為了防止價格上漲，2 月10 日該進口商在CBOT 買入40 手敲定價格為660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看漲期權(quán),權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時CBOT5 月大豆的期貨價格為640 美分。當(dāng)期貨價格漲到()時，該進口商的期權(quán)能達到盈虧平衡。

A、640

B、650

C、670

D、680

答案：C

解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分?，F(xiàn)敲定價格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價格高于660 美分/蒲式耳時，才是實值期權(quán)。達到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。(注意此題中購買日的期貨價格640美分，只是干擾項。)

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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