期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識(shí)》真題解析：遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格

6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個(gè)月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)的恒生指數(shù)為150000 點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，市場(chǎng)利率為8%。該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為()港元。

A、15214

B、752000

C、753856

D、754933

答案：D

解析：如題，股票組合的市場(chǎng)價(jià)格=15000*50=750000，因?yàn)槭? 個(gè)月交割的一籃子股票組合遠(yuǎn)期合約，故資金持有成本=(750000*8%)/4=15000，持有1個(gè)月紅利的本利和=10000*(1+8%/12)=10067，因此合理價(jià)格=750000+15000-10067=754933。

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（責(zé)任編輯：fky）

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