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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》模擬卷

151.題干: 當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者會(huì)不愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。  參考答案[正確] 

152.題干: 買入飛鷹式套利是買進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣出一個(gè)中低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)；賣出一個(gè)中高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)；買進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，最大損失是權(quán)利金總額。  參考答案[錯(cuò)誤] 

153.題干: 期權(quán)交易的賣方由于一開始收取了權(quán)利金，因而面臨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因此必須對其保證金進(jìn)行每日結(jié)算；而期權(quán)交易的買方由于一開始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對其進(jìn)行每日結(jié)算。  參考答案[正確] 

154.題干: 各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的，F(xiàn)CM不能同時(shí)為CPO或TM，否則會(huì)受到CFTC的查處。  參考答案[錯(cuò)誤]

155.題干: 在對期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(huì)（SEC）的主要職責(zé)是側(cè)重于對期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運(yùn)作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）主要職責(zé)是側(cè)重于對商品基金經(jīng)理（CPO）和商品交易顧問（CTA）的監(jiān)管。  參考答案[正確] 

156.題干: 中長期附息債券現(xiàn)值計(jì)算中，市場利率與現(xiàn)值呈正比例關(guān)系，即市場利率越高，則現(xiàn)值越高。  參考答案[錯(cuò)誤] 

157.題干: 買入看跌期權(quán)的對手就是賣出看漲期權(quán)。  參考答案[錯(cuò)誤] 

158.題干: 期貨價(jià)格波動(dòng)得越頻繁，漲跌停板應(yīng)設(shè)計(jì)得越小，以減緩價(jià)格波動(dòng)幅度，控制風(fēng)險(xiǎn)。  參考答案[錯(cuò)誤] 

159.題干: 客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開設(shè)專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來結(jié)算。  參考答案[錯(cuò)誤] 

160.題干: 利用期貨市場進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者消除現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。  參考答案[錯(cuò)誤]

計(jì)算題 

161.題干: 7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（      ）。

A: 9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

B: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變

C: 9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

D: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸 

參考答案[D] 

162.題干: 6月5日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實(shí)際出售大豆時(shí)，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價(jià)格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對沖平倉時(shí)基差應(yīng)為（   ）能使該農(nóng)場實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

A: ＞-20元/噸 B: ＜-20元/噸 C: ＜20元/噸 D: ＞20元/噸 

 參考答案[A] 

163.題干: 某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣出7月大豆期貨保值，成交價(jià)1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)（   ）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A: 最多低20

B: 最少低20

C: 最多低30

D: 最少低30 

參考答案[A] 

164.題干: 假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價(jià)格99-02。當(dāng)日30年期國債期貨合約結(jié)算價(jià)為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（  ）美元。

A: 8600

B: 562.5

C: -562.5

D: -8600 

參考答案[B] 

165.題干: 假設(shè)年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為（     ）。

A: 1537點(diǎn) B: 1486.47點(diǎn)

C: 1468.13點(diǎn) D: 1457.03點(diǎn) 

參考答案[C] 

166.題干: 某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月可收到紅利1萬元，當(dāng)時(shí)市場年利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（   ）元。

A: 19000和1019000元

B: 20000和1020000 元

C: 25000和1025000 元

D: 30000和1030000元 

參考答案[A] 

167.題干: S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3月20日在1250.00點(diǎn)位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（      ）。

A: 2250美元  

B: 6250美元

C: 18750美元

D: 22500美元 

參考答案[C] 

168.題干: 某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，請計(jì)算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）

A: -30美元/噸 B: -20美元/噸 

C: 10美元/噸 D: -40美元/噸 

參考答案[B] 

169. 題干: 某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸時(shí)，該投資者收益為(   ）元/噸（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）

A: 40 B: -40 C: 20 D: -80 

參考答案[A] 

170. 題干: 某投資者二月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破（    ）點(diǎn)或者上漲超過（     ）點(diǎn)時(shí)就盈利了。

A: （10200，10300）

B: （10300，10500）

C: （9500，11000）

D: （9500，10500） 

參考答案[C]

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