為了幫助考生系統(tǒng)的復習期貨從業(yè)資格考試課程全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關重點，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格考試相關資料，希望對您參加本次考試有所幫助??！

131．【答案】A

132．【答案】A

133．【答案】A

134．【答案】A

135．【答案】B

【解析】實物交割應以會員的名義進行，會員代客戶進行交易。

136．【答案】A

137．【答案】B

【解析】由于期貨價格和現(xiàn)貨價格相互影響，并且受到相同因素的影響，從而期貨價格和現(xiàn)貨價格隨交割月的臨近趨于一致。

138．【答案】B

【解析】基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格，如果期貨價格上升，基差不一定下降，它的變化還取決于現(xiàn)貨價格的變化情況。

139．【答案】A

140．【答案】B

【解析】在賣出合約后，如果價格上升則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落，可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為平均賣高。

141．【答案】A

142,【答案】A

143．【答案】B

【解析】套利在本質(zhì)上是利用期貨市場的一種投機，但與一般單方面的投機交易相比，風險較低。

144．【答案】B

【解析】在正向市場中進行熊市套利時，跨期套利者的獲利有限而可能的損失無限。

145．【答案】A

146．【答案】B

【解析】上升趨勢線能起支撐作用，屬于支撐線的一種。

147．【答案】B

【解析】如果價格原有的趨勢是向上，則很顯然，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后的趨勢是向上突破。如果在下降趨勢處于末期時(下降趨勢持續(xù)了相當一段時間)，出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主。

148．【答案】B

【解析】金融期貨交易所是一個有形的市場。

149．【答案】A

150．【答案】B

【解析】標準?普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點代表250美元。

151．【答案】A

152．【答案】A

153．【答案】A

154．【答案】B

【解析】期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的。期權交易買方的虧損風險是有限的(以期權費為限)，盈利風險可能是無限的(看漲期權)，也可能是有限的(看跌期權)。

155．【答案】B

【解析】對沖基金大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風險投機操作。

156．【答案】A

157．【答案】B

【解析】CPO為商品基金經(jīng)理，CTA為商品交易顧問。在期貨投資基金內(nèi)部CPO和CTA在投資決策上是有分工的。

158．【答案】A

159．【答案】A

【解析】交易所(結(jié)算所)是期貨交易的直接管理者和風險承擔者，這就決定了交易所(結(jié)算所)的風險監(jiān)控是整個市場風險監(jiān)控的核心。

160．【答案】B

【解析】無論在我國還是在國外，交易所作為會員組織，是為會員服務的，其運營應受會員的監(jiān)督。

四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有

1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))

161．【答案】A

【解析】平倉交易盈虧=(2020-2030)×5×10=-500(元)；持倉盈虧=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。

162．【答案】D

【解析】5月20日價差：17020-16950=70(元／噸)；

7月2013價差：17030-17010=20(元／噸)；

價差變化：70-20=50(元／噸)。

163．【答案】D

【解析】5月份合約盈虧情況：1840-1810=30(元／噸)，即獲利30元／噸；

7月份合約盈虧情況：1880-1890=-10(元／噸)，即虧損10元／噸；

套利結(jié)果：10×30-10×10=200(元)，即獲利200元。

164．【答案】B

【解析】熊市套利策略是買進遠期合約同時賣出近期合約。

A項盈利為：(2．35-2．40)+(2．35-2．40)=-0．1(美元／蒲式耳)；

B項盈利為：(2．35-2．30)+(2．35-2．40)=0(美元／蒲式耳)；

C項盈利為：(2．35-2．40)+(2．40-2．40)=-0．05(美元／蒲式耳)；

D項盈利為：(2．35-2．30)+(2．45-2．40)=0．1(美元／蒲式耳)；

因此，B項使得交易者凈收益持平。

165．【答案】A

【解析】堪薩斯交易所盈虧狀況：7．40-7．30=0．1(美元／蒲式耳)，即盈利0．1美形蒲式耳；芝加哥交易所盈虧狀況：7．45-7．50=-0．05(美元／蒲式耳)，即虧損0．05美元／蒲式耳；總盈虧：(0．10-0．05)×5000=250(美元)。

166．【答案】C

【解析】F(4月1日，6月3013)=1450×l1+(6％-1％)×素l_1468．13(點)。

167．【答案】C

【解析】凈收益=(94．1-92．3)×2500×2=9000(美元)。

168．【答案】B

【解析】該投資者行使期權，以245點的價格買人一份標準普爾500股票指數(shù)合約，同時在現(xiàn)貨市場上以265點的價格賣出一份標準普爾500股票指數(shù)合約，扣除他先前支付的權利金，該投機者實際盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

169．【答案】C

【解析】權利金成本：500+300=800(點)；恒指至少能彌補權利金的損失，因此13000+800=13800(點)，13000-800=12200(點)；當恒指跌破12200點或恒指上漲13800點時該投資者可以盈利。

170．【答案】D

【解析】此操作屬于飛鷹式期權套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權利金為13+16-18-5=6(美分／蒲式耳)，賣出飛鷹式期權套利組合最大收益為凈權利金。

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（責任編輯：中大編輯）

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