2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)要點(diǎn)輔導(dǎo)

一、跨期套利

跨期套利是指在同一市場同時(shí)買入和賣出同種商品或股指期貨不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩個(gè)交割月份的合約對(duì)沖平倉獲利?？缙谔桌譃榕Ｊ刑桌?、熊市套利和蝶式套利三種模式。

跨期套利交易是圍繞同種期貨合約不同交割月份的價(jià)差而展開的。不同交割月份的期貨價(jià)格之間存在一定的關(guān)聯(lián)，成份股紅利、借貸資金成本差異、交易成本等因素都會(huì)對(duì)之產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致股指期貨價(jià)格圍繞股票指數(shù)存在一個(gè)無套利帶，只有當(dāng)股指期貨價(jià)格突破這個(gè)無套利帶的時(shí)候，才能進(jìn)行跨期套利。

二、跨市套利

跨市套利是利用兩個(gè)市場反映同一地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的股票指數(shù)對(duì)應(yīng)股指期貨合約價(jià)格的趨同性進(jìn)行套利。兩個(gè)市場比如新加坡中國A50指數(shù)期貨和中國滬深300股指期貨，由于股市信息獲得的時(shí)效性、準(zhǔn)確性以及心理預(yù)期的不同，兩市同樣反映中國經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)，但股指期貨價(jià)格的走勢(shì)可能會(huì)不同，從而產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。通常這些品種在各交易所間的價(jià)格會(huì)有一個(gè)穩(wěn)定的差額，通過歷史統(tǒng)計(jì)分析能合理地判斷兩市股指期貨價(jià)格的區(qū)間。一旦這些差額發(fā)生短期變化，交易者就可以通過這兩個(gè)市場間進(jìn)行套利交易，購買相對(duì)低的合約，賣出相對(duì)高的合約，等待兩者之間的價(jià)差恢復(fù)到合理水平時(shí)雙向平倉獲利。

2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)要點(diǎn)輔導(dǎo)

三、期現(xiàn)套利

期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價(jià)格上出現(xiàn)差距，交易者就會(huì)利用兩個(gè)市場買賣，從而縮小現(xiàn)貨市場與期貨市場之間的價(jià)差。

股指期貨期現(xiàn)套利成功的前提是，投資者能夠合理地確定股指期貨當(dāng)前的價(jià)格。滬深300股指期貨的套利原則是：當(dāng)期貨價(jià)格偏高時(shí)，買入類似滬深300成份股的組合，賣出相應(yīng)比例滬深300股指期貨;當(dāng)期貨價(jià)格偏低時(shí)，賣出類似滬深300成份股的組合，買入相應(yīng)比例滬深300股指期貨。

四、跨指數(shù)套利

所謂跨指數(shù)套利，對(duì)應(yīng)的是商品期貨的跨商品套利。由于市場不存在完全相同的股指期貨在不同的兩個(gè)市場上市的情況，因此與商品期貨中同樣的標(biāo)的物在不同市場上市交易的情況有本質(zhì)區(qū)別。因此，這里的跨指數(shù)套利，指的是在同一市場內(nèi)上市的、標(biāo)的為不同現(xiàn)貨指數(shù)的兩個(gè)股指期貨之間的套利。

相關(guān)文章

2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)要點(diǎn)輔導(dǎo)匯總

更多沖刺模擬題查看 中國期貨從業(yè)資格考試網(wǎng)

編輯推薦：

2011年期貨從業(yè)考試網(wǎng)絡(luò)課堂免費(fèi)試聽

2011年期貨從業(yè)考試免費(fèi)短信提醒

2011年期貨從業(yè)考試專用教材

（責(zé)任編輯：中大編輯）

共2頁,當(dāng)前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁