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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》全真練習(xí)題

三、判斷是非題

121．B【解析】在K線理論中，如果開盤價(jià)高于收盤 價(jià)，則實(shí)體為陰線。

122．B【解析】金字塔式買入、賣出是在市場(chǎng)行情與預(yù) 料的相同的情況下所采用的方法。

123．A【解析】說法正確，故選A。

124．B 【解析】歐洲美元期貨合約是一種利率期貨 合約。

125．B【解析】建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為 了讓投資者得以轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

126．B【解析】進(jìn)行期權(quán)交易，期權(quán)的買方不用繳納保 證金，期權(quán)的賣方必須繳納保證金。

127．B【解析】道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨 勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。

128．A【解析】說法正確，故選A。

129．A【解析】說法正確，故選A。

130．B【解析】歐洲美元，是指一切存放于美國(guó)境外的非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美 元存款。

131．B【解析】如果一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，則該國(guó)貨幣的匯率將 下跌。

132．A【解析】說法正確，故選A。

133．A【解析】說法正確，故選A。

134．A【解析】說法正確，故選A。

135．B【解析】按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。

136．B【解析】從理論上說，期權(quán)買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，僅以期權(quán)權(quán)利金為限；期權(quán)賣方的盈利可能 是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限)，而虧損的風(fēng)險(xiǎn) 可能是無限的(在看漲期權(quán)的情況下)，也可能是 有限的(在看跌期權(quán)的情況下)。

137．A【解析】說法正確，故選A。

138．B【解析】看漲期權(quán)購(gòu)買者的收益為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額并扣除期權(quán)的購(gòu)買費(fèi)用。

139．A【解析】說法正確，故選A。

140．B【解析】標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代 表250(美元)。

四、綜合題

141．C【解析】F=S[1+(r-d)×(T-t)／36151= 1450×[1+(8%-1．5%)×5／24]=1469．64 (點(diǎn))。

142．A【解析】資金占用100萬元，三個(gè)月的利息為 1000000×>12%X3／12=30000(元)12%×1／12= 100(元)，凈持有成本=30000—10100=19900 (元)，該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格應(yīng)為1000000+ 19900=1019900(元)。

143．C【解析】期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金 收益和期權(quán)履約收益。 (1)權(quán)利金收益=一100+120=20；(2)買入看跌 期權(quán)，價(jià)越低贏利越多，即10200以下；賣出看跌期 權(quán)的最大收益為權(quán)利金，低于10000點(diǎn)會(huì)被動(dòng)履 約。兩者綜合，價(jià)格為10000點(diǎn)時(shí)，投資者有最大 可能贏利。期權(quán)履約收益=10200-10000=200． 因此合計(jì)收益=20+200=220。

144．A【解析】買進(jìn)看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià) 格一權(quán)利金=290-12=278(美分)。

145．B【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出跨市套利，當(dāng)恒 指為執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的購(gòu)買者不行使期權(quán)，投資 者獲得全部權(quán)利金。

146．B【解析】采用10%的規(guī)定，把總資本200001 (元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金 額，為200000×10%=20000(元)。每手黃金合約 的保證金要求為2500(元)，20000÷2500=8，即交 易商可以持有8手黃金合約的頭寸。

147．C【解析】當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，一般來說，較近月份 的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格 的下降幅度。在反向市場(chǎng)上，近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期 價(jià)格，熊市套利是賣出近期合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期合 約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利這 一類中，則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。1月份 時(shí)的價(jià)差為63200～63000=200(元/噸)，所以只要 價(jià)差小于200(元/噸)即可。

148．C【解析】F(4月1日，6月30日)=1450 × [1+ (6%-1%)×3／12]=1468．13(點(diǎn))。

149．C【解析】該投資者在買入看跌期權(quán)，賣出看漲期 權(quán)均同時(shí)，買人相關(guān)期貨合約，這種交易屬于轉(zhuǎn)換 套利。轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=(看漲期權(quán)權(quán)利金一看跌 期權(quán)權(quán)利金)一(期貨價(jià)格一期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4． 5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

150．A 【解析】投資者買入看跌期權(quán)到8月執(zhí)行期權(quán) 后盈利：380-356-3.2=20.8(美元/盎司)；投資 者賣出的看漲期權(quán)在8月份對(duì)方不會(huì)執(zhí)行，投資者 盈利為權(quán)利金4.3(美元／盎司)；投資者期貨合約 平倉(cāng)后虧損：380．2-356=24.2(美元/盎司)；投資 者凈盈利：20.8+4.3-24.2=0.9(美元/盎司)。

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