2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識模擬題解析

1、1 月5 日，大連商品交易所黃大豆1 號3月份期貨合約的結(jié)算價是2800 元/噸，該合約下一交易日跌停板價格正常是（）元/噸。

A、2688

B、2720

C、2884

D、2912

答案：A

解析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍。下一交易日的交易范圍=上一交易日的結(jié)算價±漲跌幅。本題中，上一交易日的結(jié)算價為2800 元/噸, 黃大豆1 號期貨合約的漲跌幅為±4%，故一下一交易日的價格范圍為 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。

2、某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價格為15000 元/噸。一般情況下該客戶在7 月3 日，最高可以按照（ ）元/噸價格將該合約賣出。

A、16500

B、15450

C、15750

D、15600

答案：D

解析：本題考點在于計算下一交易日的價格范圍，只與當(dāng)日的結(jié)算價有關(guān)，而和合約購買價格無關(guān)。鋁的漲跌幅為±4%，7 月2日結(jié)算價為15000，因此7 月3 日的價格范圍為[15000×（1-4%），15000×（1+4%）]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元將該合約賣出。

3、6 月5 日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40 手，成交價為2220 元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2230 元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（）。

A、44600 元

B、22200 元

C、44400 元

D、22300 元

答案：A

解析：期貨交易所實行每日無負債結(jié)算制度，當(dāng)天繳納的保證金按當(dāng)天的結(jié)算價計算收取，與成交價無關(guān)，此題同時還考查了玉米期貨合約的報價單位（需記憶）。保證金=40 手×10 噸/手×2230 元/噸×5%=44600 元。

4、6 月5 日，某投資者在大連商品交易所開倉買進7 月份玉米期貨合約20 手，成交價格2220元/噸，當(dāng)天平倉10 手合約，成交價格2230 元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格2215 元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（）。

A:、500 元 -1000 元 11075 元

B、1000 元 -500 元 11075 元

C、-500 元 -1000 元 11100 元

D、1000 元 500 元 22150 元

答案：B

解析：（1）買進20手，價2220元/噸，平倉10手，價2230元/噸→平倉盈虧10手×10噸/手×（2230-2220）元/噸=1000 元

（2）剩余10 手，結(jié)算價2215 元/噸→持倉盈虧10 手×10 噸/手×（2215-2220）元/噸=-500 元

（3）保證金=10 手×2215 元/噸×10 噸/手×5%=11075 元。

2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識模擬題解析

5、某公司購入500噸小麥，價格為1300 元/噸，為避免價格風(fēng)險，該公司以1330元/噸價格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥3 個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2 個月后，該公司以1260 元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費用忽略）為( )。

A、-50000 元

B、10000 元

C、-3000 元

D、20000 元

答案：B

解析：（1）確定盈虧：按照“強賣贏利”原則，本題是：賣出保值，記為＋；基差情況：現(xiàn)在（1300-1330）＝-30，2 個月后（1260-1270）＝-10，基差變強，記為＋，所以保值為贏利。（2）確定數(shù)額：500×（30-10）＝10000。

6、7 月1 日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進200 噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。7 月1 日買進20 手9 月份大豆合約，成交價格2050 元/噸。8 月1 日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出20 手9 月大豆合約平倉，成交價格2060元。請問在不考慮傭金

和手續(xù)費等費用的情況下，8 月1 日對沖平倉時基差應(yīng)為（ ）元/噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。采集者退散

A、＞-30

B、＜-30

C、＜30

D、＞30

答案：B

解析：如題，（1）數(shù)量判斷：期貨合約是20×10＝200噸，數(shù)量上符合保值要求；

（2）盈虧判斷：根據(jù)“強賣贏利”原則，本題為買入套期保值，記為－；基差情況：7 月1 日是（2020-2050）＝-30，按負負得正原理，基差變?nèi)?，才能保證有凈盈利。因此8 月1日基差應(yīng)＜-30。

7、假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%，市場預(yù)期收益率為20%，無風(fēng)險收益率4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（）。

A、2.5%

B、5%

C、20.5%

D、37.5%

答案：D

解析：本題關(guān)鍵是明白貝塔系數(shù)的涵義。在教材上有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%。

8、6 月5 日某投機者以95.45的價格買進10 張9月份到期的3個月歐元利率（EURIBOR）期貨合約，6 月20 日該投機者以95.40 的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）。

A、1250 歐元

B、-1250 歐元

C、12500 歐元

D、-12500 歐元

答案：B

解析：95.45<95.40，表明買進期貨合約后下跌，因此交易虧損。(95.40-95.45)×100×25×10=-1250。（注意：短期利率期貨是省略百分號進行報價的，因此計算時要乘個100；美國的3 個月期貨國庫券期貨和3 個月歐元利率期貨合約的變動價值都是百分之一點代表25 美元(10000000/100/100/4=25，第一個100 指省略的百分號，第二個100 指指數(shù)的百分之一點，4 指將年利率轉(zhuǎn)換為3 個月的利率)。

相關(guān)文章

2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識模擬題及解析匯總

更多沖刺模擬題查看 中國期貨從業(yè)資格考試網(wǎng)

編輯推薦：

2011年期貨從業(yè)考試網(wǎng)絡(luò)課堂免費試聽

2011年期貨從業(yè)考試免費短信提醒

2011年期貨從業(yè)考試專用教材

（責(zé)任編輯：中大編輯）