一、單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1個(gè)選項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng))

1.完全正相關(guān)的條件下，由證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點(diǎn)的( )。

A.直線

B.向左彎曲的曲線

C.折線

D.向右彎曲的曲線

2.完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為20%，證券B的期望收益率為5%。如果投資證券A、證券B的比例分別為70%和30%，則證券組合的期望收益率為( )。

A.5%

B.20%

C.15.5%

D.11.5%

3.一個(gè)只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)的投資者將選取( )作為最佳組合。

A.最小方差

B.最大方差

C。最大收益率

D.最小收益率

4.關(guān)于β系數(shù)，下列說法錯(cuò)誤的是( )。

A.β系數(shù)是由時(shí)間創(chuàng)造的

B.β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)

C.β系數(shù)的絕對(duì)值數(shù)值越小，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小

D.β系數(shù)反映證券或組合的收益水平對(duì)市場平均收益水平變化的敏感性

5.與市場組合的夏普指數(shù)相比。一個(gè)高的夏普指數(shù)表明( )。

A.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得差

B.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得好

C.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得差

D.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得好

6.關(guān)于最優(yōu)證券組合，下列說法正確的是( )。

A.最優(yōu)證券組合是收益最大的組合

B.最優(yōu)證券組合是效率最高的組合

C.最優(yōu)組合是無差異曲線與有效邊界的交點(diǎn)所表示的組合

D.相較于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線的位置最高

7.下列因素中，與久期之間呈相同關(guān)系的是( )。

A.票面利率

B.到期期限

C.市場利率

D.到期收益率

8.下列選項(xiàng)中，不屬于投資者在構(gòu)建證券投資組合時(shí)需要注意的問題是( )。

A.投資目標(biāo)選擇

B.個(gè)別證券選擇

C.投資時(shí)機(jī)選擇

D.投資多元化

9.假設(shè)某投資者2010年1月31日買入某公司股票每股價(jià)格2.6元，2011年1月30日賣出價(jià)格為3.5元，其間獲得每股稅后紅利0.4元，不計(jì)其他費(fèi)用，該投資者的投資收益率為( )。

A.15.38%

B.34.62%

C.37.14%

D.50%

10.提出套利定價(jià)理論的是( )。

A.夏普

B.特雷諾

C.理查德•羅爾

D.史蒂夫•羅斯

二、多項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng))

1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要用于( )。

A.資產(chǎn)估值

B.資金成本預(yù)算

C.資源配置

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

2.關(guān)于β系數(shù)，下列說法正確的是( )。

A.β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)

B.β系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場平均收益水平變化的敏感性

C.β系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大

D.β系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小

3.所謂套利組合，是指滿足( )條件的證券組合。

A.組合中各種證券的權(quán)數(shù)和為0

B.組合中因素靈敏度系數(shù)為0

C.組合具有正的期望收益率

D.組合中的期望收益率方差為0

4.進(jìn)行被動(dòng)管理時(shí)建立債券組合的目的是為了達(dá)到某種設(shè)定基準(zhǔn)，根據(jù)這種設(shè)定基準(zhǔn)，被動(dòng)管理可以分為( )。

A.單一支付負(fù)債下的免疫策略

B.水平分析法

C.多重支付負(fù)債下的免疫策略

D.騎乘收益率曲線

5.套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槠谪浭袌錾? )。

A.同品種的期貨價(jià)格走勢與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致

B.不同品種的期貨價(jià)格走勢與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致

C.隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨趨向一致

D.在大部分的交易時(shí)間里，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格有差價(jià)

6.關(guān)于久期的性質(zhì)，下列說法正確的有( )。

A.久期與息票利率成相反的關(guān)系，息票率越高，久期越短

B.債券的到期期限越長，久期也越長

C.久期與到期收益率之間呈相反的關(guān)系，到期收益率越大，久期越小

D.多只債券的組合久期等于各只債券久期的算術(shù)平均

7.要使一種債券組合的目標(biāo)價(jià)值免受市場利率的影響，就必須( )。

A.選擇久期等于償債期的債券

B.選擇久期大于償債期的債券

C.使得初始投資額等于未來債務(wù)的現(xiàn)值

D.使得初始投資額大于未來債務(wù)的現(xiàn)值

8.追求市場平均收益水平的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)選擇( )。

A.市場指數(shù)基金

B.指數(shù)化型證券組合

C.主動(dòng)管理

D.被動(dòng)管理

9.下列關(guān)于最優(yōu)證券組合，說法正確的是( )。

A.最優(yōu)證券組合是能給投資者帶來最高收益的組合

B.最優(yōu)證券組合肯定在有效邊界上

C.最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線的位置最高

D.最優(yōu)證券組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合

10.在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則是指( )。

A.投資者總是選擇期望收益率高的組合

B.投資者總是選擇估計(jì)期望率方差小的組合

C.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會(huì)選擇方差較小的組合

D.如果兩種證券組合具有不同的期望收益率和相同的收益率方差，那么投資者會(huì)選擇收益率高的組合

三、判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的填A(yù)，錯(cuò)誤的填B)

1.采用現(xiàn)金流匹配法建立的資產(chǎn)組合不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。( )

2.評(píng)價(jià)證券組合業(yè)績應(yīng)本著“組合收益最大化”的基本原則。( )

3.使用詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及夏普指數(shù)評(píng)價(jià)組合業(yè)績時(shí)，需要考慮計(jì)算指數(shù)的樣本選擇。( )

4.據(jù)估測，采用資產(chǎn)免疫方法建立的資產(chǎn)組合的成本比采用現(xiàn)金流匹配法的成本要高出3%—7%。( )

5.資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系。( )

6.如果證券組合的詹森指數(shù)為負(fù)，則其位于證券市場線的上方，績效不好。( )

7.組合管理強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相適應(yīng)。( )

8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論認(rèn)為，只要任何一個(gè)投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系。( )

9.將公司債和債券指數(shù)兩點(diǎn)用直線連接起來，得到債券市場線。( )

10.1952年，哈理•馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。( )

更多關(guān)注：  第三次考試準(zhǔn)考證打印   歷年真題 考試培訓(xùn)  輔導(dǎo)資料

（責(zé)任編輯：lqh）