一、單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1個(gè)選項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng))

1.下列關(guān)于權(quán)證的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是( )。

A.權(quán)證采取的是T+0的交易制度

B.按持有人權(quán)利行使性質(zhì)，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

C.證券公司新創(chuàng)設(shè)的權(quán)證增加了證券市場(chǎng)上股票的供應(yīng)量

D.權(quán)證的理論價(jià)值包括內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值

2.假定某投資者以800元的價(jià)格購(gòu)買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當(dāng)前收益率為( )。

A.10%

B.12.5%

C.8%

D.20%

3.假設(shè)某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，該公司股票是否有投資價(jià)值?( )

A.可有可無(wú)

B.有

C.沒有

D.條件不夠

4.可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值( )。

A.之下

B.之上

C.相等的水平

D.都不是

5.金融期權(quán)與金融期貨的不同點(diǎn)不包括( )。

A.標(biāo)的物不同，且一般而言，金融期權(quán)的標(biāo)的物多于金融期貨的標(biāo)的物

B.投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同，金融期貨交易的雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱，而金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對(duì)稱性

C.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金，而金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開立保證金賬戶

D.從保值角度來(lái)說(shuō)，金融期權(quán)通常比金融期貨更為有效

6.將半年期利率y(或稱“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率與實(shí)際年收益率的關(guān)系為( )。

A.一樣大

B.沒有相關(guān)關(guān)系

C.前者較小

D.前者較大

7.從利率期限結(jié)構(gòu)的三種理論來(lái)看，利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由( )決定的。

A.流動(dòng)性溢價(jià)

B.市場(chǎng)的不完善

C.資本流向市場(chǎng)的形式

D.對(duì)未來(lái)利率變化方向的預(yù)期

8.下列影響股票投資價(jià)值的因素中，屬于外部因素的是( )。

A.公司凈資產(chǎn)

B.公司的股利政策

C.股份分割

D.投資者的心理預(yù)期

9.在實(shí)際運(yùn)用中，股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算模型較為接近實(shí)際情況的是( )。

A.二元增長(zhǎng)模型

B.零增長(zhǎng)模型

C.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

D.以上全部都是

10.下列關(guān)于金融期權(quán)價(jià)格影響的因素，說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

A.協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格最主要的因素

B.在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越低

C.標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高

D.在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，使看跌期權(quán)價(jià)格上升

二、多項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng))

1.某公司的可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為40元，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為1100元，其標(biāo)的股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為42元，則下列關(guān)于該可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)計(jì)算，正確的是( )。

A.該債券的轉(zhuǎn)換比例為25

B.該債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為1050元

C.該債券的轉(zhuǎn)換平價(jià)為44元

D.該債券轉(zhuǎn)換升水50元

2.影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素包括( )。

A.債券的期限

B.債券的票面利率

C.債券的提前贖回條款

D.債券的稅收待遇

3.以下說(shuō)法中，正確的是( )。

A.一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高

B.債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大

C.一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高

D.具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低

4.使用市盈率指標(biāo)分析公司投資價(jià)值時(shí)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有( )。

A.市盈率高的行業(yè)投資價(jià)值一定低于市盈率低的行業(yè)

B.某公司的盈利水平較低，市盈率非常高，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)其有很高的認(rèn)可

C.觀察市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)很重要

D.通常認(rèn)為正常的市盈率為20—50倍

5.股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法主要有( )。

A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

B.零增長(zhǎng)模型

C.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

D.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型

6.對(duì)股票市盈率的估計(jì)方法主要有( )。

A.簡(jiǎn)單估計(jì)法

B.線性估計(jì)法

C.現(xiàn)金流貼現(xiàn)法

D.回歸分析法

7.回歸分析法是指利用回歸分析的統(tǒng)計(jì)方法，通過(guò)考察市盈率與( )之間的關(guān)系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線性關(guān)系的方法。

A.股票價(jià)格

B.收益

C.貨幣時(shí)間價(jià)值

D.股息政策

8.影響期貨價(jià)格的因素包括( )。

A.市場(chǎng)利率

B.現(xiàn)貨金融工具的供求關(guān)系

C.保證金要求

D.期貨合約的流動(dòng)性

9.根據(jù)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，可將期權(quán)分為( )。

A.實(shí)值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.平價(jià)期權(quán)

D.看漲期權(quán)

10.若以S表示標(biāo)的股票的價(jià)格，X表示權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，則( )。

A.認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為max(S-X，0)

B.認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為maz(S-X，0)

C.認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為maz(X-S，0)

D.認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為maz(X-S，0)

三、判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的填A(yù)，錯(cuò)誤的填B)

1.當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越高。( )

2.市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視;后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。( )

3.金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。( )

4.當(dāng)前收益率度量的是債券年利息收益占購(gòu)買價(jià)格的百分比，既反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，又反映每單位投資的資本損益。( )

5.影響期貨價(jià)格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時(shí)間價(jià)值。( )

6.期貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)之間也并不總是一致的，影響期貨價(jià)格的因素比影響現(xiàn)貨價(jià)格的因素要多得多。( )

7.金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按市場(chǎng)價(jià)格買賣某種金融工具的權(quán)利。( )

8.可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值也稱“內(nèi)在價(jià)值”，指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。( )

9.信用級(jí)別越高的債券，投資者要求的收益率就越低，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越低。( )

10.如果債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，則債券的到期收益率高于票面利息率。( )

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