為了幫助考生全面的了解2013年注冊(cè)咨詢工程師考試教材的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯了咨詢工程師考試科目《項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)》解析重點(diǎn)資料，希望對(duì)您參加考試有所幫助！

6.2.3 項(xiàng)目融資項(xiàng)目資本金

項(xiàng)目融資方式，需要組建新的獨(dú)立法人。項(xiàng)目的資本金是新建法人的資本金，即項(xiàng)目投資者(項(xiàng)目發(fā)起人一般也是投資者)為擬建項(xiàng)目提供的資本金。

新建項(xiàng)目法人大多是企業(yè)法人，包括有限責(zé)任公司、股份公司、合作制公司等。有些公用設(shè)施項(xiàng)目的法人也可能是事業(yè)法人。

6.2.3.1 項(xiàng)目融資項(xiàng)目資本金的投入方式

項(xiàng)目的投資者對(duì)新組建的企業(yè)或事業(yè)法人提供資金可以采取多種形式。

1. 注冊(cè)資金 企業(yè)法人的資本金通常以注冊(cè)資金的方式投入。有限責(zé)任公司及股份公司的注冊(cè)資金由企業(yè)的股東按股權(quán)比例認(rèn)繳，合作制公司的注冊(cè)資金由合作投資方按預(yù)先約定金額投入。股東投入企業(yè)的資金超過(guò)注冊(cè)資金的部分，通常以資本公積的形式記賬。

2. 準(zhǔn)資本金 有些情況下投資者還可以以準(zhǔn)資本金方式投入資金，包括：優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債、股東借款等。這些投資是否視作項(xiàng)目的資本金，需要按照投資的回收或償還方式考察。新建公司的優(yōu)先股相對(duì)于其他借款融資通常處于較后的受償順序，對(duì)于項(xiàng)目公司的貸款債權(quán)人來(lái)說(shuō)可以視為項(xiàng)目的資本金。在預(yù)先約定了后于項(xiàng)目貸款受償條件下，對(duì)于項(xiàng)目的貸款人來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)換債、股東借款可以視為項(xiàng)目的資本金。

①優(yōu)先股

優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式，優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，沒(méi)有公司的控制權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本，但要支付固定股息，固定的股息通常大大高于銀行的貸款利息。對(duì)于其他的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，當(dāng)公司發(fā)生債務(wù)危機(jī)時(shí)，優(yōu)先股后于其他債權(quán)受償，其他債權(quán)人可將其視為準(zhǔn)股本。而對(duì)于一般股股東來(lái)說(shuō)，優(yōu)先股是一種負(fù)債。

②可轉(zhuǎn)換債

在同貸款人約定了可轉(zhuǎn)換債后于貸款受償時(shí)，可轉(zhuǎn)換債可視為項(xiàng)目的資本金。向公眾發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債不能作為項(xiàng)目的資本金。

③股東借款

股東借款是指公司的股東對(duì)公司提供的貸款，對(duì)于借款公司來(lái)說(shuō)，在法律上是一種負(fù)債。但在項(xiàng)目融資中，股東不愿意對(duì)項(xiàng)目公司提供更多的注冊(cè)資金，常常用附加股東借款對(duì)于項(xiàng)目的銀行借款提供準(zhǔn)資本金支持。一方面可以降低注冊(cè)資金，另一方面可以獲得利息在稅前支付的優(yōu)惠。在這種情況下，通常附加有貸款保證條件，要求在銀行貸款償清之前，股東必須保持一定的預(yù)先約定的股東借款。使得項(xiàng)目公司在扣除股東借款后的負(fù)債與包括股東借款在內(nèi)的資本金和準(zhǔn)資本金之比保持在安全的水平。

6.2.3.2 新組建公司項(xiàng)目資本金來(lái)源主要有：

1. 各級(jí)政府財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、預(yù)算外資金及各種專項(xiàng)建設(shè)基金;

2. 國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供的資金;

3. 國(guó)內(nèi)外企業(yè)、事業(yè)單位入股的資金;

4. 社會(huì)個(gè)人入股的資金;

5. 項(xiàng)目法人通過(guò)發(fā)行股票從證券市場(chǎng)上籌集的資金。

6.2.3.3 資本金出資形態(tài)

可以是現(xiàn)金，也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開(kāi)采權(quán)作價(jià)出資，但必須經(jīng)過(guò)有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估作價(jià)。

以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例，一般不能超過(guò)項(xiàng)目資本金總額的20%(經(jīng)特批，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到35%以上)。

6.2.3.4 在資本市場(chǎng)上募集股本資金

在資本市場(chǎng)募集資本金可以采取兩種基本方式：私募與公開(kāi)募集。

1. 私募是指將股票直接出售給投資者，不通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)銷售。私募程序可相當(dāng)簡(jiǎn)化，但在信息披露方面仍必須滿足投資者的要求。

2. 公開(kāi)募集是在證券市場(chǎng)上公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行股票。籌資費(fèi)用較高，籌資時(shí)間較長(zhǎng)。

項(xiàng)目公司可以在資本市場(chǎng)上以增配股方式募集資金。

6.3 負(fù)債融資

負(fù)債融資是指項(xiàng)目融資中除資本金外，以負(fù)債方式取得資金。負(fù)債融資的資金來(lái)源主要有：① 商業(yè)銀行貸款②政策性銀行貸款③出口信貸④外國(guó)政府貸款⑤國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款⑥銀團(tuán)貸款⑦發(fā)行債券⑧發(fā)行可轉(zhuǎn)換債⑨融資租賃。

6.3.1商業(yè)銀行貸款

1. 按照所有制形式，我國(guó)的商業(yè)銀行分為國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行。按照經(jīng)營(yíng)區(qū)域，我國(guó)的商業(yè)銀行分為全國(guó)性銀行和地區(qū)性銀行。境外的商業(yè)銀行也是得到銀行貸款的來(lái)源。

2. 按照貸款期限，商業(yè)銀行的貸款分為短期貸款(貸款期限在1年以內(nèi))、中期貸款(貸款期限1年至3年)和長(zhǎng)期貸款(貸款期限在3年以上)。商業(yè)銀行貸款通常應(yīng)當(dāng)不超過(guò)10年，超過(guò)10年期限，商業(yè)銀行需要特別報(bào)經(jīng)人民銀行備案。

3. 按照資金使用用途分，商業(yè)銀行貸款在銀行內(nèi)部管理中分為固定資產(chǎn)貸款和流動(dòng)資金貸款。

4. 既有企業(yè)公司法人或者新建項(xiàng)目公司法人使用商業(yè)銀行貸款，需要滿足銀行的要求，向銀行提供必要的資料。項(xiàng)目融資貸款中，銀行要求的材料除了一般貸款要求的借款人基本材料之外，還要有項(xiàng)目投資的有關(guān)材料。借款人償債能力不足時(shí)，需要提供必要的保證擔(dān)保。項(xiàng)目使用銀行貸款，需要建立資信，分散風(fēng)險(xiǎn)，才有希望獲得銀行的貸款支持。

5. 項(xiàng)目投資使用中長(zhǎng)期銀行貸款，銀行要進(jìn)行獨(dú)立的項(xiàng)目評(píng)估。

6. 按照目前國(guó)家的基本建設(shè)管理程序，政府的投資計(jì)劃管理部門在審批項(xiàng)目可行性研究報(bào)告時(shí)，對(duì)使用銀行貸款的項(xiàng)目，需要附有銀行的貸款承諾。

7. 除了商業(yè)銀行可以提供貸款，一些城市或農(nóng)村信用社、信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)也提供商業(yè)貸款。

8. 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款的利率目前受人民銀行的調(diào)控。

①已經(jīng)借入的長(zhǎng)期貸款，如遇人民銀行調(diào)整利率，利率調(diào)整在下一年度開(kāi)始執(zhí)行。

②商業(yè)銀行的貸款利率以人民銀行的基準(zhǔn)利率為中心可以有一定幅度的上下浮動(dòng)。

③國(guó)外商業(yè)銀行貸款利率有浮動(dòng)利率與固定利率兩種形式。浮動(dòng)利率通常以某種國(guó)際金融市場(chǎng)的利率為基礎(chǔ)，加上一個(gè)固定的加成率構(gòu)成。固定利率則在貸款合同中約定。

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