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二、靜態(tài)分析
除了進行現(xiàn)金流量分析以外，在盈利能力分析中，還可以根據(jù)具體情況進行靜態(tài)分析，選擇計算一些靜態(tài)指標(biāo)。
(一)靜態(tài)分析的指標(biāo)
1、項目投資回收期(Pt)項目投資回收期是指以項目的凈收益回收項目投資所需要的時間，一般以年為單位，并從項目建設(shè)開始時算起，若從項目投產(chǎn)開始時算起的，應(yīng)予以特別注明。
項目投資回收期可借助項目投資現(xiàn)金流量表，依據(jù)未經(jīng)折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量計算，項目現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱銜r的時點，即為項目投資回收期。其計算公式為：
P=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-l+(上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量)
投資回收期短，表明投資回收快，抗風(fēng)險能力強。對于某些風(fēng)險較大的項目，特別需要計算投資回收期指標(biāo)。
當(dāng)投資回收期小于或等于設(shè)定的基準(zhǔn)投資回收期時，表明投資回收速度符合要求?；鶞?zhǔn)投資回收期的取值可根據(jù)行業(yè)水平或投資者的要求確定。
[例] 某公司目前有兩個項目可供選擇，其現(xiàn)金流量見表1。若該公司要求項目投入資金必須在3年內(nèi)回收，應(yīng)選擇哪個項目?
(二)靜態(tài)分析依據(jù)的報表
靜態(tài)分析指標(biāo)計算所依據(jù)的報表主要是“項目總投資使用計劃與資金籌措表” 和“利潤表” 。
[例]某項目營業(yè)收入和總成本費用數(shù)據(jù)見表1 和表2，由于營業(yè)收入和總成本費用數(shù)據(jù)系按不含稅價格計算的，所以利潤表中不體現(xiàn)增值稅，但需估算營業(yè)稅金及附加，根據(jù)項目具體情況，其中城市維護建設(shè)稅按增值稅的7%計算，教育費附加按增值稅的3%計算，合計營業(yè)稅金及附加費率為10%。假定投入和產(chǎn)出的增值稅率都為17%，所得稅率為33%。項目總投資為6000萬元，項目資本金為3000萬元。
表1 某項目營業(yè)收入估算表
|
年份
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
營業(yè)收入(萬元)
|
0
|
2925
|
5400
|
7875
|
7875
|
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