【單選題】：

下列風險中，不屬于市場風險的是( )。

A. 商品價格風險

B. 替代品競爭風險

C. 社會文化風險

D. 匯率風險

【答案】C

【解析】外部風險包括政治風險、法律風險與合規(guī)風險、社會文化風險、技術風險、自然環(huán)境風險、市場風險和產(chǎn)業(yè)風險。其中市場風險包括：(1)產(chǎn)品或服務的價格及供需變化帶來的風險。(2)能源、原材料、配件等物資供應的充足性、穩(wěn)定性和價格的變化帶來的風險。(3)主要客戶、主要供應商的信用風險。(4)

稅收政策和利率、匯率、股票價格指數(shù)的變化帶來的風險。(5)潛在進入者、競爭者與替代品的競爭帶來的風險。

【單選題】：

甲公司是一家上市公司，在應監(jiān)管部門要求進行自查的過程中，發(fā)現(xiàn)公司財務部經(jīng)理王某自 2011 年 6 月起，未經(jīng)董事會批準，私自將 1.82 億元以存單質(zhì)押的方式為乙公司及其關聯(lián)公司提供全額銀行承兌保證。該項業(yè)務將于 2013 年 6 月到期，乙及其關聯(lián)公司表示不能如期歸還，公司存款 1.82 億元將被銀行扣除。根據(jù)以上信息可以判斷，甲公司面臨的風險屬于( )。

A.財務風險 B.政治風險

C.戰(zhàn)略風險 D.運營風險

【答案】D

【解析】因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風險或業(yè)務控制系統(tǒng)失靈導致的風險屬于運營風險(操作風險)。

【單選題】：

甲公司是一家大型基礎設施承建企業(yè)，根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，甲公司需要在美國采購一套大型機械設備。管理層經(jīng)過討論確定了與此次設備采購相關的主要風險。下列各項與該設備采購有關的風險中，屬于操作風險的是( )。

A. 采購部門可能由于不熟悉美國市場供應商的情況，無法在有限時間內(nèi)尋找到最佳設備供應商

B. 該套設備由于采用了某項國防科技核心技術，可能受到美國政府的監(jiān)控，甚至可能限制外國廠商購

買

C. 財務人員可能由于不熟悉外匯市場交易規(guī)則，發(fā)生錯誤的外匯套期操作指令

D. 該套設備購置單價較高，甲公司向一家外資申請專項貸款，但是由于無法提供同等金額的擔保物/質(zhì)押品，甲公司可能無法獲得必要的貸款

【答案】C

【解析】選項 A 屬于運營風險;選項 B 屬于政治風險;選項 C 是由于財務人員操作失誤導致發(fā)出錯誤的指令，屬于操作風險;選項 D 屬于市場風險。

【單選題】：

甲公司是一家稀有礦產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，正考慮在乙國進行開采。乙國政府曾迅速取得對外國資產(chǎn)的控制權并開征稅賦，從而確保了政府能獲取所有的收益。下列各項甲公司應對風險的措施中，屬于風險轉移的是( )。

A. 邀請乙國政府成為投資企業(yè)的共有人

B. 邀請當?shù)氐V業(yè)開采者的參與和投資

C. 全球融資滿足當?shù)貙Y金的需求

D. 為資產(chǎn)投保

【答案】D

【解析】風險轉移指企業(yè)通過合同將風險轉移到第三方，企業(yè)對轉移后的風險不再擁有所有權。例如：

(1) 保險;(2)非保險型的風險轉移;(3)風險證券化。選項 A 屬于風險控制。選項 B 屬于風險轉換。選項 C 屬于風險對沖。

【單選題】：

2015 年 4 月 10 日，國內(nèi)某銅貿(mào)易商，以 7155 美元/噸的價格與智利供貨商簽訂了 5000 噸購貨合同。由于從訂貨到裝船運輸再到國內(nèi)港口的時間預計還要 45 天左右。于是，該貿(mào)易商于 4 月 10 日在英國倫敦期貨市場賣出 6 月期銅合約 200 手，25 噸/手，成交均價為 7145 美元/噸。到 2015 年 5 月 25 日，進口銅到港卸貨完畢，該貿(mào)易商賣出 5000 噸銅現(xiàn)貨，價格為 7172 美元/噸;同時在期貨市場上買入 200 手 6 月銅合約進行平倉，成交均價為 7168 美元/噸。該貿(mào)易商的這種做法屬于( )。

A.風險對沖 B.風險規(guī)避

C.風險轉移 D.風險轉換

【答案】A

【解析】風險對沖指采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能夠互相對沖， 也就是，使這些風險的影響互相抵銷。在金融資產(chǎn)管理中，對沖也包括使用衍生產(chǎn)品，如利用期貨進行套期保值。

【單選題】：

大華公司是一家大型家電企業(yè)。2015 年初，公司領導召開會議，集體通過以下決定：①將手中多余資金 1.2 億元投資于國家發(fā)行的三年期國債、某能源集團發(fā)行的三年期重點企業(yè)債券，以及業(yè)績優(yōu)良的公司股票。②預提 1000 萬元準備金用于可能發(fā)生的異地員工勞動爭議。③在廠區(qū)內(nèi)全面禁止吸煙。④針對公司固定資產(chǎn)加強投保，防止出現(xiàn)意外損失。根據(jù)以上信息可以判斷，該公司以上決策中屬于風險補償策略的是( )。

A.① B.② C.③ D.④

【答案】B

【解析】風險補償指企業(yè)對風險可能造成的損失采取適當?shù)拇胧┻M行補償。①屬于風險對沖;③屬于風險控制;④屬于風險轉移。

【單選題】：

下列各項關于應對風險的措施中，屬于風險轉移的是( )。

A. 甲公司是一家稀有資源開發(fā)企業(yè)。按照國際慣例，甲公司每年向礦區(qū)所在地政府預付一定金額的塌陷補償費

B. 乙公司是一家股票上市的商品零售企業(yè)。為了籌建更多商場，擴大市場占有率，乙公司要求母公司為其金額為 5 億元的中長期貸款提供擔保

C. 丙公司是一家區(qū)域性奶制品生產(chǎn)企業(yè)。為了推廣高端乳酸菌飲料產(chǎn)品，丙公司決定按照“買一送一”

的政策對乳酸菌飲料新產(chǎn)品和傳統(tǒng)水果味酸奶產(chǎn)品進行捆綁銷售

D. 丁公司是一家規(guī)模較小的唱片制作企業(yè)。為了保護唱片版權，丁公司與某網(wǎng)絡商場簽訂合作協(xié)議， 由該網(wǎng)絡商場每年支付固定版權費用，商場會員即可無限次下載受到版權保護的丁公司制作的唱片音樂

【答案】D

【解析】本題考核的是風險管理策略的工具。選項 A、B 屬于風險補償;選項 C 屬于風險控制;選項 D

屬于風險轉移。

【單選題】：

下列選項中，不屬于風險度量方法的是( )。

A. 最大可能損失

B. 概率值

C. 在險值

D. 風險資本

【答案】D

【解析】風險度量方法包括：(1)最大可能損失。(2)概率值。(3)期望值。(4)在險值。

【單選題】：

甲公司是一家上市公司，主營業(yè)務為生產(chǎn)銷售冰箱。2013 年收購利多礦業(yè) 100%的股權。由于甲公司未從事過礦產(chǎn)資源的開采、生產(chǎn)和銷售，在礦山經(jīng)營管理和技術方面缺少經(jīng)驗。為防范可能發(fā)生的風險， 甲公司決定提取風險準備金。根據(jù)以上信息可以判斷，甲公司的這一做法屬于( )。

A. 損失融資

B. 風險資本

C. 應急資本

D. 套期保值

【答案】B

【解析】風險資本即除經(jīng)營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用于補償風險造成的財務損失。傳統(tǒng)的風險資本表現(xiàn)形式是風險準備金，選項 B 正確。損失融資是為風險事件造成的財物損失融資，是從風險理財?shù)慕嵌冗M行損失事件的事后管理。應急資本是一個金融合約，規(guī)定在某一個時間段內(nèi)、某個特定事件發(fā)生的情況下公司有權從應急資本提供方處募集股本或貸款(或資產(chǎn)負債表上的其他實收資本項目)， 并為此按時間向資本提供方繳納權力費。

【單選題】：

2015 年 2 月 22 日大豆的現(xiàn)貨價格為 2840 元/噸，同日大連商品交易所 3 月 1 日到期的大豆期貨合約的價格為 2920 元/噸，3 月 15 日，7 月份到期的大豆期貨合約的價格為 2865 元/噸，那么該大豆的基差為( ) 元/噸。

A.55 B.80 C.-80 D.-55

【答案】C

【解析】基差是最近的現(xiàn)貨價格跟對應產(chǎn)品最近月份期貨合約的價格差。公式是：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2840-2920=-80(元)，7 月份期貨價格由于不是同日的不具有可比性為干擾項。

【單選題】：

2015 年 4 月 6 日，大豆現(xiàn)貨價格為 2020 元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進 200 噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。4 月 6 日買進 20 手 9 月份到期大豆期貨合約，10 噸/手，成交價格為 2025 元/噸。5 月 6 日該加工商在現(xiàn)貨市場按照 2050 元/噸的價格買進 200 噸大豆的同時，賣出 20 手 9 月份到期大豆期貨合約平倉， 成交價格為 2052 元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，5 月 6 日對沖平倉時該套期保值的凈損益為( )元。

A.-600

B.-400 C.600 D.300

【答案】A

【解析】套期保值的凈損益=200×(2020-2050)+20×10×(2052-2025)=-600(元)。

【單選題】：

甲公司是一家食品加工企業(yè)，需要在 3 個月后采購一批大豆。目前大豆的市場價格是 4000 元/噸。甲公司管理層預計 3 個月后大豆的市場價格將超過 4600 元/噸，但因目前甲公司的倉儲能力有限，現(xiàn)在購入大豆將不能正常存儲。甲公司計劃通過衍生工具交易抵消大豆市場價格上漲的風險，下列方案中，甲公司可以采取的是( )。(2011 年)

A. 賣出 3 個月后到期的執(zhí)行價格為 4500 元/噸的看漲期權

B. 賣出 3 個月后到期的執(zhí)行價格為 4500 元/噸的看跌期權

C. 買入 3 個月后到期的執(zhí)行價格為 4500 元/噸的看漲期權

D. 買入 3 個月后到期的執(zhí)行價格為 4500 元/噸的看跌期權

【答案】C

【解析】本題考查衍生金融工具的運用。企業(yè)需要在 3 個月后采購一批大豆，由于預計大豆價格將要上漲，為了鎖定原材料成本應采用套期保值的措施，即應買入看漲期權或賣出看跌期權。進一步來分析的話，期權交易賣方的虧損風險可能是無限的(看漲期權)，也可能是有限的(看跌期權)，盈利風險是有限的(以期權費為限);期權交易買方的虧損風險是有限的(以期權費為限)，盈利風險可能是無限的(看漲期權)，也可能是有限的(看跌期權)。基于以上的分析，選項C 為最佳選項。

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