三、多倍存款創(chuàng)造

當中央銀行向銀行體系供給1元準備金時，存款的增加是準備金的數倍，這是銀行通過運用中央銀行發(fā)放的貨幣和流通準備金等貨幣使得貨幣供給量增加的行為，這個過程被稱為多倍存款創(chuàng)造。多倍存款創(chuàng)造需要具備兩個基本條件：部分準備金制度和部分現金提取。

存款創(chuàng)造主要是銀行通過吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結算等業(yè)務活動的開展，為社會提供更多的支付手段和交易媒介的一種功能。具體表現為商業(yè)銀行以原始存款為基礎、在銀行體系中繁衍出數倍于原始存款的派生存款。

(1)原始存款。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的、能增加其準備金的存款，可以理解成從商業(yè)銀行體系之外進入商業(yè)銀行的存款。它包括商業(yè)銀行吸收的現金存款或中央銀行投放基礎貨幣所形成的存款。

(2)派生存款。派生存款是相對于原始存款而言的。它是指由商業(yè)銀行以原始存款為基礎、運用信用流通工具和轉賬結算的方式發(fā)放貸款或進行其他資產業(yè)務時，所衍生出來的，也可以理解成是從商業(yè)銀行到商業(yè)銀行的存款，而非從商業(yè)銀行體系外進入的存款。

將存款劃分為原始存款和派生存款，只是從理論上說明兩種存款在銀行經營中的地位和作用的不同。事實上，在銀行的存款總額中難以嚴格區(qū)分出原始存款與派生存款。

但是，可以肯定的是，派生存款必須以一定數量的原始存款為基礎，原始存款量的大小，對于派生存款量的大小有直接的制約關系，任何一筆存款都不可能被憑空創(chuàng)造出來。另外，派生存款只能在銀行體系的信用活動中，通過信用流通工具的使用，以及轉賬結算的條件下才能形成。派生存款的產生，是銀行體系業(yè)務經營過程整體運行的結果，僅僅從單一的任何一筆存貸款業(yè)務來看，都是有實實在在的貨幣資金內容的經濟行為，沒有任何“創(chuàng)造”的痕跡。也就是說，就單個銀行來講，它們并不認為自己通過這種行為創(chuàng)造了貨幣。但把單個銀行不認可的行為貫穿成一個系統(tǒng)之后，卻可看到明顯質的改變：這就的的確確形成了存款創(chuàng)造的機制，也正是現代銀行體系的奧秘之處。

(3)存款創(chuàng)造。商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的基本原理對各類存款來說都是成立的，但是通過支票存款的創(chuàng)造(即銀行的活期存款)來說明這一原理則最為簡潔明了。為了能夠清楚地說明存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程，我們將詳細分析商業(yè)銀行存款貨幣的擴張與收縮過程。為了簡便起見，擬作如下假設：

1)商業(yè)銀行只保留法定存款準備金，超額存款準備金全部用于放款或投資;

2)商業(yè)銀行的客戶(包括存款人和借款人)將其一切收入均存入銀行，并使用支票結算方式，不提取現金;

3)法定的存款準備金率為10%，原始存款為100萬元。

假定甲商業(yè)銀行吸收到100萬元的原始存款，然后貸放給客戶甲，客戶甲將此100萬元以支票形式存入他的開戶行銀行。 A銀行先繳存100萬的10%，即10萬元的法定準備金，然后將其余的90萬元貸放給客戶乙，客戶乙以支票形式存人其開戶行B銀行。

B銀行按90萬元的10%，即9萬元繳存法定準備金，然后將其余的81萬元貸放出去。

以此類推，該筆原始存款的創(chuàng)造過程見表8-2。

由此，我們可以看出，各銀行的存款增加額，構成了一個遞減的等比數列，經過銀行系統(tǒng)的反復使用，100萬元變成了1 000萬元，存款貨幣的創(chuàng)造、擴展過程為：

 由此表明，在部分準備金制度和非金額現金結算制度下，一筆原始存款在整個銀行體系存款擴張原理的作用下，可以產生出大于原始存款若干倍的派生存款來。這個派生存款的大小，主要決定于兩個因素：一個是原始存款數量的大小;另一個是法定存款準備金率的高低。派生出來的存款同原始存款的數量成正比、同法定存款準備金率成反比，即法定存款準備金率越高，存款擴張倍數越小;法定存款準備金率越低，存款擴張倍數越大。若用△D代表存款貨幣的最大擴張額，△B代表原始存款額，r代表法定存款準備金率，則可用公式表示如下：

很明顯，1/r=10，它表示派生存款是原始存款的10倍，表示存款可擴張至10倍，若r為20%，則存款可擴張至5倍;若r為25%，則存款只可擴張4倍。1/r就叫作存款乘數。

存款乘數是指存款總額與原始存款的倍數，即在銀行存款創(chuàng)造機制下存款最大擴張的倍數(也稱派生倍數)，是法定存款準備金率的倒數，即1/r，含必為每一元法定存款準備金的變動，所能引起的存款變動。如果排除其他影響存款創(chuàng)造倍數的因素，設K為銀行體系創(chuàng)造存款的存款乘數(擴張乘數)，則K=1/r 。由此可見，整個商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的數會受到法定存款準備金率的限制，其倍數同法定存款準備金率呈現上種倒數關系。但是，這只是一個簡單的、需要修正的存款乘數。

如果用△B代表原始存款額，r代表法定準備金率，e代表超額準備金率，c代表現金漏損率，則可用公式表示如下：

某商業(yè)銀行吸收到100萬元的原始存款，然后貸放給客戶，假定在以后的貸放過程中，法定存款準備金率為10%，超額存款準備金率為5%，現金漏損率為5%，則存款乘數為5，該筆原始存款創(chuàng)造的派生存款數為500萬元。值得注意的是，這里的B是原始存款，從商業(yè)銀行體系之外進入商業(yè)銀行的存款，不是基礎貨幣。

存款貨幣的創(chuàng)造過程也可以反方向作用，也就是說，派生存款的倍數原理同樣適用于存款貨幣的消減過程，只不過方向相反，當商業(yè)銀行的原始存款數量減少時，銀行的存款貨幣會呈倍數的緊縮。

上述存款創(chuàng)造倍數的實現要基于兩個假設：一是部分準備金制度，如果是全額準備金，商業(yè)銀行就沒有可貸放的資金，存款創(chuàng)造就無法進行;二是非全額現金結算制度，如果商業(yè)銀行與儲戶之間實行全額現金結算，存款創(chuàng)造也就無法進行。因此，部分準備金制度和非全額現金結算制度，是存款創(chuàng)造的兩個前提條件。現金漏損率、存款準備金率以及存款結構比例的變化，都會對存款創(chuàng)造產生影響，也是影響存款創(chuàng)造的重要因素。

（責任編輯：xy）

共5頁,當前第3頁  第一頁  前一頁  下一頁